マイナス金利政策が銀行貸出および銀行収益性に与える影響

负利率政策对银行贷款和银行盈利能力的影响

基本信息

批准号：
22K01559
负责人：
井上仁
金额：
$ 2.16万
依托单位：
Sapporo Gakuin University
依托单位国家：
日本
项目类别：
Grant-in-Aid for Scientific Research (C)
财政年份：
2022
资助国家：
日本
起止时间：
2022-04-01 至 2026-03-31
项目状态：
未结题

来源：
https://kaken.nii.ac.jp/grant/KAKENHI-PROJECT-22K01559/
关键词：
マイナス金利政策銀行貸出銀行収益金融政策収益性

项目摘要

本研究の目的は，マイナス金利政策が日本の銀行部門に与える作用と副作用，さらにそれらの相互作用について実証的に検証することである。具体的には，銀行貸出に与えるポジティブな影響と銀行収益に与えるネガティブな影響に着目する。さらに，貸出から収益，収益から貸出への相互作用も考慮する。初年度である令和4年度においては，どのような特徴を持った銀行がマイナス金利政策の影響をより強く受けて貸出を変化させたのか実証的に検証した。その結果，資金調達において預金に大きく依存している銀行はそうでない銀行に比べて，マイナス金利政策に対してポジティブに反応して貸出を変化させていた。この結果は，欧州の先行研究の結果と正反対の結果であり，日本におけるマイナス金利政策の影響を検証するうえで，重要な意義を持つ結果である。理論的には，資金調達において預金に大きく依存している場合，預金金利はゼロ以下には下げられないため，資金調達費用の下限の影響を強く受ける。さらに，欧州と日本では預金金利の水準が異なる。日本の預金金利水準はほぼゼロで下限に達しているのに対して，欧州では低い水準ではあるものの下限にまでは達していない，すなわち，まだ下げ余地がある状況である。また，日本の銀行のほうが資金調達における預金の依存度が平均的に高い。これらのことから，欧州の銀行より日本の銀行のほうが資金調達費用の下限の影響を強く受けることが理論的に示唆されるが，実証的には正反対の結果であった。したがって，今後は欧州の先行研究も参考にしながら，日本の銀行の特徴を考慮した分析が必要になろう。

本研究的目的是实证检验负利率政策对日本银行业的影响和副作用，以及它们之间的相互作用。具体来说，我们关注对银行贷款的积极影响和对银行利润的负面影响。此外，我们还考虑贷款与收入之间以及收入与贷款之间的相互作用。 2020财年是第一年，我们实证检验了哪些特征导致银行因负利率政策影响更强而改变贷款。因此，严重依赖存款融资的银行比不依赖存款的银行对负利率政策的反应更加积极，并改变了贷款方式。这一结果与欧洲之前的研究结果完全相反，是考察日本负利率政策影响时的一个重要发现。理论上，如果一家银行严重依赖存款筹集资金，存款利率不可能低于零，因此它会受到融资成本下限的强烈影响。此外，欧洲和日本的存款利率水平也不同。日本的存款利率水平几乎为零，达到下限，而欧洲虽然较低，但还没有达到下限，意味着还有下跌的空间。此外，日本银行平均更依赖存款融资。尽管这些结果从理论上表明日本银行比欧洲银行更容易受到融资成本下限的影响，但实证结果却恰恰相反。因此，今后有必要在参考欧洲以往研究的同时，结合日本银行的特点进行分析。