金融システムのリスク管理と経済社会の持続可能性

金融体系风险管理与经济社会可持续发展

基本信息

批准号：
22K01424
负责人：
羽森茂之
金额：
$ 2.5万
依托单位：
Kobe University
依托单位国家：
日本
项目类别：
Grant-in-Aid for Scientific Research (C)
财政年份：
2022
资助国家：
日本
起止时间：
2022-04-01 至 2025-03-31
项目状态：
未结题

来源：
https://kaken.nii.ac.jp/grant/KAKENHI-PROJECT-22K01424/
关键词：
Spillover Effects ESG Investment Green Finance システミックリスク ESG 金融危機持続可能性

项目摘要

2008-2009年の世界金融危機等の経験を経て、個々の金融機関の健全性の確保に止まらず、金融システム全体を不安定化させるシステミック・リスクの抑制を目的とした金融機関のリスク管理強化や政策当局のマクロプルーデンシャル規制導入が世界的な課題となっている。他方で、近年、ESG投資やグリーンファイナンスなど、経済社会の持続可能性の向上に貢献する投資への社会的な関心が高まっている。本研究プロジェクトはこれらの課題解決に資する学術的知見を創出しようとするものである。2022年度の主要な研究実績としては、2冊の英文研究書と8篇の英文学術論文の出版及び国際学会での1件の報告である。特に、8篇の論文の中で6篇はSSCI又はSCIE掲載誌から採択されたものであり、国際的に高い評価を得ることができた。研究実績の具体的な内容に関する例は以下の通り。(1) ESG、再生可能エネルギー、グリーンボンド、サステナビリティ、炭素排出権先物の株価指数間の動学的なスピルオーバー効果を分析し、炭素排出権先物はボラティリティの伝達者でありグリーンボンドはボラティリティの受信者であることが明らかとなった。(2) BRICS諸国の地政学的リスクと米国のマクロ経済の間のスピルオーバー効果について分析を行い、COVID-19危機の期間中のスピルオーバー効果は2007-2008年の世界金融危機の時よりも大きいことが明らかとなった。(3) 中国の「Three-Year Action Plan to Win the Blue Sky War」の効果について分析を行い、中国の「Blue Sky Plan」が鉄鋼企業のESG投資の促進に大きな役割を果たし、排気ガス中の二酸化硫黄と窒素酸化物の排出量が大幅に削減されたことが明らかとなった。(4) 気候変動が条件となる世界のソブリン・クレジット・デフォルト・スワップ市場のテール依存性を分析し、異常気象や気候災害が国別のソブリンリスクに大きく影響することが明らかとなった。

经历了2008-2009年的全球金融危机后，金融机构的风险管理不仅是为了确保单个金融机构的稳健，而且是为了控制破坏整个金融体系稳定的系统性风险。政策当局的宏观审慎监管已成为全球性问题。另一方面，近年来，社会对ESG投资、绿色金融等有助于提高经济社会可持续发展的投资兴趣日益浓厚。该研究项目旨在创造有助于解决这些问题的学术知识。 2022年主要研究成果包括出版英文研究著作2本、英文学术论文8篇、国际会议报告1篇。特别是8篇论文中有6篇被SSCI或SCIE发表的期刊接收，并在国际上获得高度评价。具体研究结果举例如下。（1）分析ESG、可再生能源、绿色债券、可持续发展和碳排放期货股指之间的动态溢出效应，碳期货是波动性的传递者，绿色债券是波动性的接收者，很明显他是波动性的。人。（2）分析金砖国家地缘政治风险与美国宏观经济之间的溢出效应，发现COVID-19危机期间的溢出效应比2007-2008年全球金融危机期间的溢出效应更加明显。（3）分析我国《打赢蓝天保卫战三年行动计划》的效果，发现我国《蓝天计划》对钢铁企业ESG投资起到了重大推动作用，并揭示了排放量二氧化硫、氮氧化物排放量显着降低。（4）分析全球主权信用违约掉期市场受气候变化影响的尾部依赖性，我们发现极端天气和气候灾害对国家特定主权风险有显着影响。