コーポレートガバナンス改革と企業内労働市場

公司治理改革和企业劳动力市场

基本信息

批准号：
15730113
负责人：
久保克行
金额：
$ 2.3万
依托单位：
Waseda University
依托单位国家：
日本
项目类别：
Grant-in-Aid for Young Scientists (B)
财政年份：
2003
资助国家：
日本
起止时间：
2003 至 2004
项目状态：
已结题

来源：
https://kaken.nii.ac.jp/grant/KAKENHI-PROJECT-15730113/
关键词：
コーポレートガバナンス役員報酬取締役会インセンティブ

项目摘要

この研究では経営者に対する「報酬の支払い方」が重要かどうかを分析した。経営者の報酬と企業の業績の関係を計測した。この関係の高い企業と低い企業の業績を比較した。エージェンシー理論によると、報酬-業績関係の高い企業では経営者の努力インセンティブが高いため、企業の業績も向上する。日経225インデックスに含まれる非金融企業210社の1993年から1995年までのデータをサンプルとして実証分析を行った。ランダム効果プロビットモデルを用いて、報酬-業績関係を強化した企業の業績が向上したかどうかという分析をした。この実証分析ではこのような関係を確認することはできなかった。すなわち経営者への報酬の支払い方と業績の間には有意な関係はなかった。経営者の労働市場が、外部労働市場ではなく企業内労働市場と密接な関係があるという考え方と、この結果は整合的である。さらに1部上場企業を対象に、役員報酬と従業員賃金の関係を分析した。日本企業の役員報酬にはいくつかの特徴がある。第一に、多くの役員は、従業員から選別され、昇進して役員になっている。多くの従業員にとって役員に昇進することが目標となっている。役員報酬は、昇進した従業員に対する賞与という側面をもっている。昇進することで高い役員報酬を得られると考える従業員は、昇進するために努力するであろう。もう一つは、役員報酬と従業員賃金には多くの類似点があるという点である。従業員の賞与も役員賞与も企業利益と強い相関がある。これらの点から、役員報酬と従業員賃金の間に強い関係があると思われる。東京証券取引所1部上場企業を対象に、操作変数法を用いた分析によると、経営者の報酬と従業員賃金の間に有意で正な関係が観察された。これらの結果から、目本の経営者のインセンティブは内部労働市場と密接な関係を持っていることが明らかにされた。

这项研究分析了“如何向管理者支付报酬”是否重要。我们衡量了高管薪酬与企业绩效之间的关系。我们比较了关系度高和低的公司的绩效。根据代理理论，薪酬与绩效关系较高的公司对管理者努力的激励较高，从而导致公司绩效较高。我们利用1993年至1995年的样本数据，对日经225指数中的210家非金融公司进行了实证分析。使用随机效应概率模型，我们分析了加强薪酬与绩效关系的公司是否提高了绩效。该实证分析无法证实这种关系。也就是说，经理人的薪酬支付方式与企业绩效之间不存在显着关系。这一结果与管理者的劳动力市场与公司内部劳动力市场而不是外部劳动力市场密切相关的观点是一致的。此外，我们还分析了第一板块上市公司高管薪酬与员工工资之间的关系。日本公司的高管薪酬有几个特点。首先，许多高管是从员工中选拔出来并晋升为高管的。对于许多员工来说，目标是晋升为高管职位。高管薪酬包括晋升员工的奖金。相信晋升会带来更高高管薪酬的员工会更加努力地获得晋升。还有一点是，高管薪酬和员工工资有很多相似之处。员工奖金和高管奖金都与企业利润有很强的相关性。从这些角度来看，高管薪酬与员工工资之间似乎存在密切关系。根据对东京证券交易所一部上市公司的工具变量法分析，管理者薪酬与员工工资之间存在显着的正相关关系。这些结果表明，管理者的激励与内部劳动力市场密切相关。