Optimal time for investments

最佳投资时机

• 批准号: 19530364
• 负责人: KATSURAYAMA Yasunori
• 金额: $ 0.83万
• 依托单位: Waseda University
• 依托单位国家: 日本
• 项目类别: Grant-in-Aid for Scientific Research (C)
• 财政年份: 2007
• 资助国家: 日本
• 起止时间: 2007 至 2008
• 项目状态: 已结题
• 来源: https://kaken.nii.ac.jp/grant/KAKENHI-PROJECT-19530364/
• 关键词: SEO; オプション; 資金調達; リアルオプション

本研究では、投資意思決定のタイミングに関して、資金調達の観点から分析した。経営者と投資家の間に存在する情報の非対称性は投資タイミングに影響を与え、同時にSEO(Seasoned Equity Offerings)に公表よって負のアナウンス効果を引き起こすことが知られている。本邦市場における実証研究では、正のアナウンス効果が報告されてきた。本研究は過去25年間の1,000を超えるSEOについてFama Frenchモデルなど5種類のベンチマークに対して異常収益率を計測し、この値が米国同様に有意な約-2%であることを確認した。同時にその原因を法改正の視点から分析した。

在本研究中，我们从融资的角度分析了投资决策的时机。众所周知，管理者和投资者之间存在的信息不对称影响了投资时机，同时在宣布SEO（Seasoned Equity Offers）时会产生负面的公告效应。日本市场的实证研究报告了积极的公告效应。这项研究针对包括 Fama 法国模型在内的五种基准，测量了过去 25 年超过 1000 家 SEO 的异常回报率，并证实这个值约为 -2%，与美国一样，这个值很显着。同时，我们从法制改革的角度分析了原因。

项目成果

日本市場におけるSEOのアナウンス効果~ブックビルディングの導入と安定操作~

日本市场SEO公告效果～簿记建站介绍及稳定运营～

• 发表时间: 2008
• 作者: 葛山康典;阿部圭司
• 通讯作者: 阿部圭司

日本市場におけるSEOのアナウンス効果〜ブックビルディングの導入と安定操作〜

日本市场SEO公告效果～簿记建站介绍及稳定运行～

• 发表时间: 2008
• 作者: 葛山 康典;阿部 圭司
• 通讯作者: 阿部 圭司

Yasunori Katsurayama, Keiji Abe, "Negative Announcement Effects for Seasoned Equity Offerings and Institutional Reforms in the Japanese Market" Mimeo

Yasunori Katsurayama、Keiji Abe，“日本市场经验丰富的股票发行和制度改革的负面公告效应”Mimeo

Negative Announcement Effect for Seasoned Equity Offerings and Institutional Reforms in the Japanese Market

日本市场新股发行与制度改革的负面公告效应

• 发表时间: 2010
• 期刊: Journal of Japan Industrial Management Association, English Issue
• 作者: Yasunori Katsurayama;Keiji Abe
• 通讯作者: Keiji Abe

東京証券取引所におけるSEO周辺のパフォーマンス

东京证券交易所 SEO 相关业绩

• 发表时间: 2007
• 作者: 葛山康典;阿部圭司
• 通讯作者: 阿部圭司