Aktienerstemissionen und Kapitalmarktentwicklung im Deutschen Reich

德意志帝国的首次股票发行和资本市场发展

• 批准号: 42779470
• 负责人: Professor Dr. Carsten Burhop
• 金额: --
• 依托单位: Abteilung für Verfassungs-, Sozial- und Wirtschaftsgeschichte
• 依托单位国家: 德国
• 项目类别: Research Grants
• 财政年份: 2007
• 资助国家: 德国
• 起止时间: 2006-12-31 至 2013-12-31
• 项目状态: 已结题
• 来源: https://gepris.dfg.de/gepris/projekt/42779470?language=en
• 关键词: Aktienerstemissionen; und; Kapitalmarktentwicklung; im; Deutschen

Das Projekt hat gezeigt, dass Deutschland zwischen 1871 und 1913 ein duales Finanzsystem mit Banken und Aktienmärkten hatte. Dies widerspricht der herrschenden Historiographie, wonach Deutschland ein bankbasiertes Finanzsystem mit unterentwickelten Aktienmärkten aufgewiesen haben soll. Wir belegen, dass Aktienerstemissionsmärkte effizient waren: Die Zeichnungsrenditen waren niedrig, nahezu alle neu börsennotierten Aktiengesellschaften waren langfristig börsennotiert und die langfristige Performanz von jungen Aktiengesellschaften ähnelte derjenigen des Gesamtmarktes. Zwischen dem Primärmarkt für Aktien und dem Bankensystem bestand ein enger Zusammenhang, da die großen Universalbanken die meisten Aktienerstemissionen durchführten. Der Aktienprimärmarkt wurde zunehmend von einem Oligopol von Großbanken dominiert.Im Verlauf der zweiten Projektphase soll untersucht werden, ob die Befunde für die Jahre 1914 bis 1938 bestätigt werden können oder ob es zu einer Transformation des deutschen Finanzsystems kam. Zunächst soll eine Datenbank aller Aktienerstemissionen erstellt werden. Es soll untersucht werden, ob und ggf. wie sich die Rolle der Großbanken veränderte. Es soll untersucht werden, ob die Hyperinflation oder das veränderte institutionelle Umfeld zum vermuteten Niedergang des Primärmarktes für Aktien beitrug.

Das Projekt hat gezeigt，dass Deutschland zwischen 1871 和 1913 ein Duales Finanzsystem mit Banken und Aktienmärkten hatte。索尔。 Der Aktienprimärmarkt wurde zunehmend von einem Oligopol von Großbanken dominiert.Im Verlauf der Zweiten Projektphase soll untersucht werden, ob die befunde für die Jahre 1914 bis 1938 bestätigt werden können orer ob es zu einer Transformation des deutschen Finanzsystems kam. Werden，ob und ggf。

项目成果

Regulating IPOs: Evidence from going public in London, 1900–1913

监管 IPO：1900 年至 1913 年伦敦上市的证据

• DOI: 10.1016/j.eeh.2013.07.003
• 发表时间: 2014
• 期刊: Explorations in Economic History
• 影响因子: 2.3
• 作者: Burhop;D. Chambers;B.R. Cheffins
• 通讯作者: B.R. Cheffins

The Political Stock Market in the German Kaiserreich — Do Markets Punish the Extension of the Suffrage to the Benefit of the Working Class? Evidence from Saxony

德意志帝国的政治股票市场——市场是否惩罚扩大选举权以造福工人阶级？

• DOI: 10.1017/s0022050714000886
• 发表时间: 2014
• 期刊: The Journal of Economic History
• 作者: Lehmann-Hasemeyer;P. Hauber;A. Opitz
• 通讯作者: A. Opitz

Taking Firms to the Stock Market: IPOs and the Importance of Large Banks in Imperial Germany, 1896–1913

将企业带入股票市场：首次公开募股和德意志帝国大型银行的重要性，1896 年至 1913 年

• DOI: 10.1111/1468-0289.12016
• 发表时间: 2014
• 期刊: European Finance eJournal
• 作者: Lehmann