新興国における債務の規模と構成：金融危機の連鎖を避けるために

新兴国家债务规模和构成：避免一系列金融危机

• 批准号: 19K01753
• 负责人: 塩谷 雅弘
• 金额: $ 2.66万
• 依托单位: Kanazawa University
• 依托单位国家: 日本
• 项目类别: Grant-in-Aid for Scientific Research (C)
• 财政年份: 2019
• 资助国家: 日本
• 起止时间: 2019-04-01 至 2024-03-31
• 项目状态: 已结题
• 来源: https://kaken.nii.ac.jp/en/grant/KAKENHI-PROJECT-19K01753/
• 关键词: 家計債務; 企業債務; マクロ金融連関; グローバル金融循環; バリューチェーン; 資本流入; マクロ金融; 金融政策; 債務; 政府債務; 新興国; Household debt; Corporate debt; Financial crisis; Capital flow; Emerging economy

2022年度は以下のことを行った。第1は、債務増加がマクロ経済に与える影響の検討（課題2）について、グローバルな視点からのマクロ金融連関の研究を改善させたことである。既存研究との比較を充実させるなど、本研究の特徴がより明確になるよう改善させ、学術雑誌への投稿準備を行った。第2は、同じく課題2について、グローバルな視点からのマクロ金融連関の研究に地域的な視点を加えてより発展的に検討したことである。東アジアおよび欧州の新興市場国を対象とし、これら国々の景気変動を分散分解によって、グローバル金融ショック、グローバル実物ショック、地域的金融ショック、地域的実物ショック、国内金融ショック、そして国内実物ショックの6つの要因からの影響に分解した。分析の結果、東アジアの景気変動は、欧州に比べて、2008年の世界金融危機後、グローバル金融やグローバル実物ショックの影響よりも、地域的実物ショックの影響をより大きく受けていることを確認した。両地域の違いは、債務状況やバリュー・チェーンを通じた資金融通の違いと関わっている可能性も指摘した。研究成果は、国際学会（EAEA17）で発表し、改善させてディスカッションペーパー（Enya et al., 2023）としてまとめた。そして、第3は、金融危機の連鎖を避けるための政策の検討（課題3）について、世界金融危機前後の新興市場国の金融政策や為替政策、資本規制、そしてマクロプルーデンスなどの政策を調査し特徴を整理したことである。

在2022年，我们做了以下操作：首先是从全球角度改善对宏观互动联系的研究，以检查债务增加对宏观经济学的影响（挑战2）。改进了这项研究，以使这项研究的特征更加清晰，包括加强与现有研究的比较，并准备向学术期刊提交。其次，第2期也是一种更加发达的方法，可以从全球的角度研究宏观的联系，从而增加了区域的观点。该集团针对东亚和欧洲的新兴市场国家，并通过分散这些国家的经济波动，分为六个因素：全球财务冲击，全球真实的冲击，区域真实的冲击，区域真实的冲击，真正的实际冲击，国内金融冲击和国内真实的冲击。该分析证实，与2008年全球金融危机之后的欧洲相比，与全球金融和全球真实冲击相比，东亚的经济波动受到区域真正的冲击的影响。他还指出，两个区域之间的差异可能与债务情况和金融机构的差异有关。研究结果在国际研究学会（EAEA17）中提出，并作为讨论文件进行了改进和编译（Enya等，2023）。第三点是调查和组织政策的特征，例如货币政策，汇率政策，资本法规以及围绕世界金融危机的新兴市场的宏观审议（第3期）。