制度距离、创业投资异质性与企业创新效率

Based on the institutional background of China's transition , this subject is oriented by the aim to deepen the understanding of accelerating the development of venture capital and the demand for theoretical innovation in the construction of innovative country. Taking the heterogeneity of venture capital and the efficiency of enterprise innovation as the research object, this research explores and builds the theoretical framework of the heterogeneity of venture capital’s affect on enterprise innovation efficiency, and then explains the strategic construction of innovative country and the micro-path of accelerating venture capital development.. Based on this, this subject puts forward and defines the core concepts, such as the heterogeneity of venture capital structure and the heterogeneity of control. Then this subject takes the structural heterogeneity characteristics of venture capital, independent venture capital and government venture capital as the research subject and takes government support to control heterogeneous characteristics as the research path. Based on the influence of the institutional distance between the venture capital institution and the invested enterprise, this paper reveals the heterogeneity of venture capital and defines the theoretical basis of the influence of the heterogeneity of venture capital on the innovation efficiency of the invested enterprises and breaks the research dilemma of venture capital.. The innovation of this project is to decompose and measure the heterogeneous characteristics of venture capital. This paper uncovers the effect and economic consequences of venture capital on the innovation of the invested enterprise from the perspective of structural heterogeneity and control heterogeneity and enhances the understanding of the practical path and microcosmic mechanism of constructing innovative country from the microscopic perspective.

本课题以深化理解加快创业投资发展，推进创新型国家建设对理论创新的需求为导向，立足我国转轨的制度背景，以创业投资异质性和企业创新效率为研究对象，探索构建一个创业投资异质性影响企业创新效率的理论框架，据此对创新型国家战略建设与加快创业投资发展的微观实现路径进行阐释。基于此，本课题在提出并界定创业投资结构异质性和控制异质性等核心概念的基础上，以公司创业投资、独立创业投资、政府创业投资引导基金等结构异质性特征为研究主体、以政府支持力度控制异质性特征为研究路径，基于创业投资机构与被投资企业所在地制度距离的影响，揭示创业投资异质性特征，界定创业投资异质性影响被投资企业创新效率的理论基点，突破创业投资的研究困境。本项目创新之处在于分解与度量创业投资异质性特征，从结构异质性和控制异质性的视角，揭开创业投资影响被投资企业创新的作用路径和经济后果，从微观视角增进对建设创新型国家实践路径和微观作用机制的认识。

以加快创业投资发展，推进创新型国家建设为实践需要，从创业投资如何影响被投资企业创新效率为切入点，从创业投资的结构异质性和控制异质性二个方面对创业投资机构异质性进行分解，并研究其研发创新行为的差异性，在此基础之上将创业投资企业对被投资企业的研发创新行为嵌入到制度距离中，以期从理论和实践两个方面为创业投资机构的治理效应提供经验证据。本项目立足我国转轨的制度背景，以创业投资异质性和企业创新效率为研究对象，探索构建一个创业投资异质性影响企业创新效率的理论框架，据此对创新型国家战略建设与加快创业投资发展的微观实现路径进行阐释。项目围绕关系网络嵌入的创业投资异质性特征与企业创新效率问题、跨国创业联合投资结构异质性特征与企业国际化之间的关系方面、创业投资异质性特征如何影响创业投资的退出机制、上市公司设立创业投资基金是否有助于提高资本市场对公司的关注度，特别是市场中介机构的评级水平、.创业投资机构异质性特征如何影响其治理效应以及创业投资机构的外部治理作用如何发挥等方面展开理论分析与实证检验。围绕于此，项目组在国内外学术期刊发表论文共计15篇，其中，英文期刊论文3篇（UTD24期刊论文2篇，财务学领域国际权威期刊1篇），中文期刊论文12篇（《管理世界》3篇、《经济研究》1篇，在管理科学部认定的管理学A类重要期刊发表论文5篇），完成中国银保监会研究报告1份）。. 在此基础上，项目组注重将科学研究成果反哺教育教学、人才培养和社会服务，形成了系列代表性的重要成果，包括编写教材1部，开发国家级一流本科课程1门、荣获省部级及以上科学研究成果奖励1项、教育教学成果奖励2项，项目团队入选“全国高校黄大年式教师团队”、项目团队成员获省部级及以上人才称号7人次，项目组共计培养硕士39名、博士2名，积极推动了专业和学科的高质量发展。

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