Imperfect information and learning in foreign exchange rate fluctuations

外汇波动的信息和学习不完善

• 批准号: 20730205
• 负责人: KANO Takashi
• 金额: $ 2.33万
• 依托单位: The University of Tokyo
• 依托单位国家: 日本
• 项目类别: Grant-in-Aid for Young Scientists (B)
• 财政年份: 2008
• 资助国家: 日本
• 起止时间: 2008 至 2010
• 项目状态: 已结题
• 来源: https://kaken.nii.ac.jp/grant/KAKENHI-PROJECT-20730205/
• 关键词: 為替レート; 国際マクロ経済モデル; 動学的確率的一般均衡モデル; 不完全情報; 周波数解析; ベイズ統計; 輸送費; 一物一価の法則; 実質為替レート; 財輸送の離散選択; 輸送費の距離弾力性; サンプルセレクションバイアス; 構造推定; 動学的一般均衡モデル; 学習効果

I conducted three research projects. In the first one, I investigated roles of information imperfection of market participants on a central bank’s monetary policy in exchange rate fluctuations within a framework of dynamic stochastic general equilibrium models (DSGEs). Along this equilibrium, I then observed delayed overshooting of exchange rates in response of monetary policy shocks that many past studies empirically found but theoretically failed to generate.In the second project, I applied Bayesian estimation and model validation methods to my investigation of a small open economy model with habit formation in consumption. I also developed a Bayesian calibration framework for evaluating a DSGE model within the frequency domain.In the third project, I empirically scrutinized a role of transport costs in regional price dispersions with the unique data set of wholesale prices of agricultural products in Japan. I identified and estimated a surprisingly large role of transport costs in observed regional price differentials relative to those found in past studies.

我进行了三个研究项目，在第一个项目中，我在动态随机一般均衡模型（DSGE）的框架内研究了市场参与者的信息不完善对央行货币政策的影响，然后我观察到了这一均衡。过去的许多研究都根据经验发现了这一现象，但理论上却未能实现。在第二个项目中，我将贝叶斯估计和模型验证方法应用于对消费习惯形成的小型开放经济模型的调查。我还开发了一个贝叶斯校准框架，用于评估频域内的 DSGE 模型。在第三个项目中，我利用我确定的日本农产品批发价格的独特数据集，实证研究了运输成本在区域价格离散中的作用。相对于过去的研究发现，运输成本在观察到的区域价格差异中发挥着令人惊讶的巨大作用。

项目成果

Exaggerated Death of Distance : Revisiting Distance Effects on Regional Price Dispersions

夸大的距离之死:重新审视距离对区域价格分散的影响

• 发表时间: 2010
• 作者: Kazuko Kano; Takashi Kano; Kazutaka Takechi
• 通讯作者: Kazutaka Takechi

Exaggerated Death of Distance : Revisiting Distance Effects on Regional Price Dispersions

夸大的距离之死:重新审视距离对区域价格分散的影响

• 发表时间: 2010
• 作者: Kazuko Kano; Takashi Kano; Kazutaka Takechi
• 通讯作者: Kazutaka Takechi

Business Cycle Implications of Internal Consumption Habit for New Keynesian Models

内部消费习惯对新凯恩斯主义模型的经济周期影响

• 发表时间: 2010
• 作者: Takashi Kano; James Nason
• 通讯作者: James Nason

Exaggerated death of distance : revisiting distance effects on regional price dispersions

距离的夸大死亡：重新审视距离对区域价格离散的影响

• 发表时间: 2011
• 作者: Kano; T.
• 通讯作者: T.

Exaggerated death of distance: revisiting distance effects on regional price dispersions

距离的夸大死亡：重新审视距离对区域价格离散的影响

• 发表时间: 2011
• 作者: Kano; T.
• 通讯作者: T.