世界的不均衡のメカニズムと所得・資産分布の決定に関する理論的分析および実証研究

全球失衡机制及收入与资产分配决定的理论分析与实证研究

基本信息

批准号：
20530281
负责人：
竹田陽介
金额：
$ 2.83万
依托单位：
Sophia University
依托单位国家：
日本
项目类别：
Grant-in-Aid for Scientific Research (C)
财政年份：
2008
资助国家：
日本
起止时间：
2008 至 2010
项目状态：
已结题

项目摘要

現在,中国政府などによる米国債の保有増加に見られる世界的不均衡による世界的な資産分布の変化が,米ドルへの需要を下支えしている.本研究ではPortfolio Balance Approachを用いながら,資産分布の内生的な決定に関する以下の仮説について考察する.第一に, Laibson(1997)のHyperbolic Discountingは,米国における過剰消費による経常収支赤字,流動性の高い米ドル建て対外負債の増加を説明し得る.第二に,Bacchetta and van Wincoop(2006)のHigher-Order Expectationsは,ケインズの美人投票のメカニズムにより,米ドルへの自己実現的需要を説明し得る.第一の仮説に関しては,先行研究Laibson and Mollerstrom(2010)のモデルを利用する.第二の仮説に関しては,Higher-Order ExpectationsのモデルSingleton(1987)を用いて,実証可能な理論モデルの構築を図った.最後に,それぞれの仮説に基づくモデルを,土台となるHamada and Takeda(2009),モデルに統合して,データの適合度を比較する作業が残っている.参考文献:・Singleton, Kenneth.1987."Asset Prices in a Time-Series Model with Disparately Informed, Competitive Traders."Chapter 12 in New Approaches to Monetary Economics, eds.by William Barnett and Kenneth Singleton. Cambridge University Press.・Laibson, David, and Johanna Mollerstrom. 2010. "Capital Flows, Consumption Booms and Asset Bubbles : A Behavioural Alternative to the Savings Gluts Hypothesis."The Economic Journal. 544.pp.354-74.

目前，由于全球失衡导致全球资产分布发生变化，例如中国政府增持美国债券，对美元的需求得到支撑。在本研究中，我们使用投资组合平衡法来考虑以下关于的内源决定的假设，首先是 Laibson (1997) 的双曲线。贴现可以解释由于美国过度消费和以美元计价的高流动性外债增加而造成的经常账户赤字。其次，Bacchetta 和 van Wincoop (2006) 的高阶预期是基于凯恩斯的选票。关于第一个假设，Laibson 和之前的研究可以解释美元的自我实现需求。我们使用 Mollerstrom 的 (2010) 模型，我们使用高阶期望模型 Singleton (1987) 构建了一个可证明的理论模型，并将该模型与基础 Hamada 和 Takeda (2009) 模型相结合。将拟合与数据进行比较。参考文献：Singleton, Kenneth.1987。“Asset消息灵通、竞争性交易者的时间序列模型中的价格。”《货币经济学新方法》第 12 章，William Barnett 和 Kenneth Singleton 编辑。剑桥大学出版社。・Laibson、David 和 Johanna Mollerstrom。2010 年。“资本资金流动、消费繁荣和资产泡沫：储蓄过剩的行为替代方案假设。”经济杂志。544.pp.354-74。