経営者の裁量的会計手続き選択と資本市場の関係について-会計発生高を中心として-

论管理层自主会计程序选择与资本市场的关系——以会计应计项目为中心——

• 批准号: 14730120
• 负责人: 榎本 正博
• 金额: $ 1.41万
• 依托单位: Shizuoka University
• 依托单位国家: 日本
• 项目类别: Grant-in-Aid for Young Scientists (B)
• 财政年份: 2002
• 资助国家: 日本
• 起止时间: 2002 至 2003
• 项目状态: 已结题
• 来源: https://kaken.nii.ac.jp/grant/KAKENHI-PROJECT-14730120/
• 关键词: 会計選択; 利益マネジメント; 会計発生高; 株式リターン

本年度は、Richardson et al.(2001)に従って、拡張して定義された会計発生高、すなわち会計利益と営業活動からのキャッシュフロー及び投資活動からのキャッシュフローをあわせた額の差額として定義される会計発生高を用いることによって、会計発生高の構成要素と将来リターンの関係を分析した前年度の研究の拡張的展開を図った。具体的には、拡張して定義された会計発生高の構成要素と将来リターンとの関係、特に資産と負債に関する会計発生高の役割について詳細に検討した。その主な結果は以下のとおりである。まず政張して定義された会計発生高を用いた検証では、Sloan(1996)など先行研究で定義された会計発生高を用いた場合と、おおむね同様の結果を示した。すなわち会計発生高の持続性に関しては、キャッシュフローの持続性よりも小さいという結果が得られ、さらにヘッジ・ポートフォリオを用いた分析及び回帰分析を用いた分析からは、会計発生高が将来リターンとマイナスに相関することを示す結果が得られた。会計発生高をその構成要素ごとに詳細に分割することによって得られた検証結果からは、会計発生高と将来リターンのマイナスの相関は、主として資産に関する会計発生高から生じるという知見も得られている。加えて負債に関する会計発生高は、将来リターンとの関係がそれほど明確ではないが、資産に関する会計発生高からこれを差し引くことによって、資産に関する会計発生高の持つ情報を独立させるということを示唆する結果となっている。また、昨年度は裁量的会計発生高と将来株式リターンの関係について分析した。この裁量的会計発生高には、経営者が自らの利益を最大化しようとする意図したもの、将来の利益・キャッシュフローに影響を与える情報ないしは効率的契約の促進を意図したものなどが混在している。以上の点を考慮に入れて、本年度は裁量的会計発生高をこれら要因によって分割する可能性について文献をもとに検討を行った。

今年，继 Richardson 等人（2001）之后，会计应计利润被定义为会计利润与经营活动和投资活动现金流量之间的差额。会计应计项目和未来回报的组成部分。具体来说，我们详细研究了会计应计项目的扩展组成部分与未来回报之间的关系，特别是会计应计项目对于资产和负债的作用。主要结果如下。首先，使用政治定义的会计应计金额进行的验证显示出与使用 Sloan（1996）等先前研究中定义的会计应计金额大致相同的结果。换句话说，会计应计项目的可持续性低于现金流量的可持续性，利用对冲组合和回归分析的分析表明，会计应计项目对未来回报存在负向影响，结果表明两者之间存在相关性。将会计应计项目详细划分后得到的验证结果也表明，会计应计项目与未来收益的负相关主要源于与资产相关的会计项目。此外，尽管与负债相关的会计应计项目与未来收益之间的关系并不那么明确，但结果表明，通过从与资产相关的会计应计项目中减去它们，可以使与资产相关的会计应计项目中包含的信息独立出来。就变成了。此外，去年我们分析了全权会计应计费用与未来股票回报之间的关系。这种酌情会计应计费用包括管理层旨在最大化其自身利润的金额、将影响未来利润和现金流的信息以及旨在促进有效合同的信息。考虑到上述几点，今年我们在文献的基础上研究了根据这些因素划分全权会计应计项目的可能性。