The role of capital transaction regulations in emerging market and developing economies under financial globalization

金融全球化背景下新兴市场和发展中经济体资本交易监管的作用

基本信息

批准号：
20530264
负责人：
ARAMAKI Kenji
金额：
$ 2.83万
依托单位：
The University of Tokyo
依托单位国家：
日本
项目类别：
Grant-in-Aid for Scientific Research (C)
财政年份：
2008
资助国家：
日本
起止时间：
2008 至 2010
项目状态：
已结题

项目摘要

The analysis of Asian currency crisis shows that the regulatory framework of international capital flows in crisis-hit countries, particularly the lifting of quantitative inflow restrictions or adoption of promotion measures regarding volatile capital including cross-border interbank credits implemented from the end of 1980s, significantly affected the incidence and severity of the crisis, while such market based measures as reserve requirements or foreign exchange position limits that were introduced on the liberalization or strengthened in the face of large capital inflows had a limited restrictive impact on the inflows of such capital. On the contrary, those economies that maintained strict regulations such as approval requirements on external borrowings by banks did not experience large inflow of short-term capital and avoided serious crisis. While theoretical benefits of liberalization of international capital flows that seem to have constituted a background for the liberalization by emerging market and developing economies since 1980s have not been empirically confirmed it is observed that IMF has generally favored , and the US has promoted in relation to specifically targeted countries, liberalization of regulations of international capital flows. This seems to have constituted part of contributing factors to the liberalization of capital flows without sufficient risk management measures by emerging market economies. However, after the Asian crisis, particularly in the face of increasing inflow of capital to emerging market economies in recent years, the stance of the IMF has changed to a more realistic position under which capital inflow controls may be accepted under certain conditions, showing some signs of change in international thoughts on the issue.

对亚洲货币危机的分析表明，国际资本流动在危机危机国家中的监管框架，尤其是解除定量流入限制或采用有关波动资本的促销措施，包括从1980年代末实施的跨境银行交叉信贷，这是显着的影响了危机的发病率和严重性，而基于市场的储备要求或外汇状况限制的措施在自由化上引入或面对大量资本流入对这种资本流入的限制性有限。相反，那些保持严格法规的经济体，例如银行对外部借款的批准要求并没有经历大量短期资本流入，并避免了严重的危机。虽然自1980年代以来，新兴市场和发展中经济体自由化似乎构成了国际资本流动的理论利益，但尚未得到经验证实，这是IMF普遍受到青睐的，并且美国已促进了与专门的关系。有针对性的国家，国际资本流量法规的自由化。这似乎构成了促成资本流量自由化的因素的一部分，而没有足够的风险管理措施，这是新兴市场经济体的足够风险管理措施。但是，在亚洲危机之后，尤其是面对近年来资本流向新兴市场经济体的流入，国际货币基金组织的立场已更改为更现实的立场，在某些条件下可能会接受资本流入控制措施，表明某些情况显示国际思想的变化迹象。

项目成果

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科研奖励数量（0）

会议论文数量（0）

专利数量（0）

Aramaki, Kenji, "Implication of the capital flow-driven crises for the international financial architecture-Country experiences in the Asian Crisis" March 28, 2010, A note submitted to G20 Expert Group-Financial Safety Nets in response to a request from i

Aramaki, Kenji，“资本流动驱动的危机对国际金融架构的影响——亚洲危机中的国家经验”，2010 年 3 月 28 日，应国际金融机构要求提交给 G20 专家组金融安全网的说明

DOI：
发表时间：
期刊：
影响因子：
0
作者：
通讯作者：

Global Financial Crisis-Japan's Experiences in the 1990s and Challenges for the Global Regulatory Reform

全球金融危机——日本20世纪90年代的经验及全球监管改革的挑战

DOI：
发表时间：
2009
期刊：
影响因子：
0
作者：
Aramaki;Kenji
通讯作者：
Kenji

グローバル化と日本経済(浦田秀次郎・財務総合政策研究所編)(グローバリゼーション:ベネフィットとコスト・リスク)

全球化与日本经济（浦田英二郎、政策研究所编）（全球化：收益、成本和风险）

DOI：
发表时间：
2009
期刊：
影响因子：
0
作者：
Arito Ono;Iichiro Uesugi;渋谷博史編(荒巻健二);植杉威一郎・内田浩史・小倉義明・小野有人・胥鵬・鶴田大輔・根本忠宣・平田英明・安田行宏・家森信善・渡部和孝・布袋正樹;荒巻健二
通讯作者：
荒巻健二

『グローバル化と日本経済』(仮題)(第1章荒巻健二著「グローバリゼーション:ベネフィットとコスト・リスク」)(印刷中)

“全球化与日本经济”（暂定标题）（第一章“全球化：收益、成本和风险”，作者：荒牧健司）（正在印刷中）

DOI：
发表时间：
2009
期刊：
影响因子：
0
作者：
Arito Ono;Iichiro Uesugi;渋谷博史編(荒巻健二);植杉威一郎・内田浩史・小倉義明・小野有人・胥鵬・鶴田大輔・根本忠宣・平田英明・安田行宏・家森信善・渡部和孝・布袋正樹;荒巻健二;浦田秀次郎・財務総合政策研究所編(荒巻健二)
通讯作者：
浦田秀次郎・財務総合政策研究所編(荒巻健二)

Volatility of International Capital Flows and Challenges for Emerging Market Economies

国际资本流动的波动和新兴市场经济体面临的挑战