A Researchon Criterion of Investment Evaluation for Venture Business and Venture Capital

风险企业与风险投资投资评价标准研究

• 批准号: 18530299
• 负责人: OGURA Yasuhiro
• 金额: $ 1.45万
• 依托单位: Toyo University
• 依托单位国家: 日本
• 项目类别: Grant-in-Aid for Scientific Research (C)
• 财政年份: 2006
• 资助国家: 日本
• 起止时间: 2006 至 2007
• 项目状态: 已结题
• 来源: https://kaken.nii.ac.jp/grant/KAKENHI-PROJECT-18530299/
• 关键词: CORPORATE FINANCE; VENTURE; VENTURE CAPITAL; CRITERIA OF INVESTMENT EVALUATION; CREATING FIRM VALUE; ビジネス・プラン; 経営者資質; 資本コスト; 企業価値

This research demonstrates criteria of investment evaluation for venture capital, which invest to venture businesses to creating venture firm's value. We carried out an empirical survey using questionnaires, by asking the financial officers of venture capital firms in Japan. In this survey, we focused on 4 territories, main results are the following. (i) On the criteria of audit for investing to ventures, we find that venture capitals take account of "business plans" as most important term. This result is different form previous survey, that venture capitals take account of "manager's endowments" as most important one, this means a new current that venture capitals recognize the substance of business is most important has appeared. (ii) On the valuation methods, we find that venture capitals use new valuation methods aggressively, such as "venture capital methods", "discounted free cash flow", "EBITDA multiple", "real option". (iii) On the exit strategy, venture capitals are willing to use "going public". (iv) On the management participation, venture capitals dispatch necessary managers in required timing.

这项研究表明了风险投资的投资评估标准，这些投资资本投资于风险投资企业创造风险投资公司的价值。我们通过询问日本风险投资公司的金融官员，使用问卷进行了一项经验调查。在这项调查中，我们专注于4个领土，主要结果如下。 （i）在投资于风险投资的审计标准上，我们发现风险投资人将“业务计划”视为最重要的任期。该结果是以前的不同表格，即风险投资将“经理的捐赠”视为最重要的调查，这意味着风险投资公司认识到业务实质的新电流最重要。 （ii）关于估值方法，我们发现风险投资公司会积极使用新的估值方法，例如“风险投资方法”，“折扣自由现金流”，“ EBITDA多重”，“真实选择”。 （iii）关于退出策略，风险大厦愿意使用“公开”。 （iv）关于管理参与，风险投资在必要的时机中调度必要的经理。

项目成果

企業価値創造と経営力-グローバル化時代の経営行動-

企业价值创造与管理力-全球化时代的管理行为-

• 发表时间: 2007
• 作者: OGURA;YASUHIRO;小椋 康宏;董 晶輝;小椋 康宏;小椋 康宏
• 通讯作者: 小椋 康宏

CREATION OF CORPORATE VALUE AND MANAGERIAL CAPABILITY : MANAGERIAL ACTIVITIES IN THE GROBALIZED ERA

企业价值的创造和管理能力：全球化时代的管理活动

• 发表时间: 2007
• 作者: OGURA;YASUHIRO
• 通讯作者: YASUHIRO

日本のベンチャー・キャピタルの投資評価基準に関する経営財務論的研究

日本风险投资评价标准的管理与财务研究

• 发表时间: 2008
• 期刊: 経営論集(東洋大学経営学部) 71号
• 作者: Kakizaki;Yoichi;柿崎 洋一;小椋 康宏・柿崎 洋一;小椋康宏・柿崎洋一;中井 透 編著;小椋 康宏
• 通讯作者: 小椋 康宏

THE CRITERIA OF INVESTMENT VALUATION IN JAPANESE VENTURE CAPITAL

日本风险投资的投资估值标准

• 发表时间: 2008
• 期刊: JOURNAL OF BUSINESS ADMINISTRATION (TOYO UNIVERSITY) No. 71
• 作者: OGURA;YASUHIRO
• 通讯作者: YASUHIRO

経営力創成と企業競争力

管理权力创造与企业竞争力

• 发表时间: 2007
• 期刊: 企業競争力の研究
• 作者: OGURA;YASUHIRO;小椋 康宏
• 通讯作者: 小椋 康宏