動学的確率的一般均衡モデルによる長期停滞ヒステリシスモデルの開発と政策分析

使用动态随机一般均衡模型的长期停滞滞后模型的开发和政策分析

基本信息

批准号：
20K22095
负责人：
小松悟朗
金额：
$ 1.16万
依托单位：
Josai International University (2021-2022)Kyushu University (2020)
依托单位国家：
日本
项目类别：
Grant-in-Aid for Research Activity Start-up
财政年份：
2020
资助国家：
日本
起止时间：
2020-09-11 至 2024-03-31
项目状态：
已结题

来源：
https://kaken.nii.ac.jp/en/grant/KAKENHI-PROJECT-20K22095/
关键词：
長期停滞 DSGE ヒステリシス金融政策

项目摘要

本研究の目的は、(1)金融・財政政策で主流のDSGEモデルによる長期停滞ヒステリシス(非定常)を再現するモデルを開発し、(2)開発されたモデルを用いて金融政策のシミュレーション分析を行うことである。長期停滞による産出量の非定常な下落を再現することで、単位根過程を含むDSGEモデルの開発に広く適用され得るモデル開発手法の提唱を目指している。本研究ではこれまで、(1)の長期停滞ヒステリシスモデルの開発と、(2)における政策シミュレーションのパラメータの検討、ならびに開発されたモデルを用いたインパルス応答関数による予備的シミュレーションを行なった。長期停滞ヒステリシスモデルの開発においては、過去の負のショックが残り企業の再参入が阻害されマクロ集計において直接価格最適化ができず、ショックの履歴を残す過去の産出水準に制約された価格最適が行われるという着想をもとに、非定常なGDPの差分である定常なGDP 成長率を用いた供給曲線を開発した。次に、この開発されたモデルのパラメータの検討を行った。基本DSGEモデルであり金融政策のベンチマークとなるGali (2015)のパラメータを援用しながら、ヒステリシスの強度を示すパラメータの値を変えながら、DSGEのインパルス応答関数により供給ショック、需要ショックならびに金融政策ショックが産出水準とインフレに与える影響をシミュレーションした。今後は、これまで開発した長期停滞ヒステリシスモデルの合理的期待均衡解導出におけるパラメータ空間の検討と、ベンチマークモデルとのシミュレーション比較を精緻に行い、モデルによる政策示唆を得る予定である。

本研究的目的是（1）开发一个模型来再现货币和财政政策主流模型 DSGE 模型引起的长期停滞滞后（非平稳性），以及（2）进行模拟分析使用已开发的模型来制定货币政策是有必要的。通过重现由于长期停滞导致的产出不稳定下降，我们的目标是提出一种模型开发方法，该方法可广泛应用于包括单位根过程在内的 DSGE 模型的开发。在本研究中，我们在（1）中开发了长期停滞滞后模型，检查了（2）中的政策模拟参数，并使用开发的模型使用脉冲响应函数进行了初步模拟。在长期停滞滞后模型的发展中，宏观聚合中的直接价格优化是不可能的，因为过去的负面冲击依然存在并抑制了企业的重新进入，而价格优化受到保留了冲击历史的过去产出水平的限制。基于这个想法，我们利用稳定GDP增长率（即非平稳GDP之差）制定了供给曲线。接下来，我们检查了这个开发模型的参数。采用DSGE基本模型和货币政策基准Gali（2015）的参数，通过改变参数值，利用DSGE的脉冲响应函数计算供给冲击、需求冲击和货币政策冲击我们模拟了滞后的强度对产出水平和通货膨胀的影响。未来，我们计划研究目前开发的长期停滞滞后模型的理性预期均衡解的参数空间，并与基准模型进行详细的模拟比较，以从模型中获得政策建议。