口口相授对股票市场参与问题的研究

On one hand, there are few investment channels for Chinese households, on the other hands, the stock market participation is low in China. Why Chinese reluctant to invest in stock market is a puzzle. In this project, we modeling and use micro data conducted by China Center for Financial Research of Tsinghua University to explore the relation between Word of Mouth and Stock Market Participation. First, we investigate how the information channels and information content to promote potential investors to put their money into stock market. After that, we investigate how the information channels and information content to impact investors’ investment scale and scope. At last, we investigate how the information channels and information content to affect the investor behavior. The research can do contributes to behavior finance, household finance, and can provide advices to promote stock market, enhance benefits of investors.

中国家庭缺乏投资渠道，但中国的股票市场参与率过低，大多数家庭为什么在缺乏投资机会的情况下仍然不愿意进行股票投资，这是一个具有重要研究价值的课题。本研究通过理论建模与数据实证方法分析口口相授信息交流方式对股票市场参与的影响。在模型实证阶段，我们以清华大学中国金融研究中心调研的家庭金融数据为研究样本，分析口口相授信息交流的方式以及交流信息所包含的内容与股票市场参与问题之间的关系；在此基础之上，我们进一步调查分析口口相授信息交流的方式以及交流信息所包含的内容对投资者股票市场参与广度和深度的影响；最后我们对口口相授信息交流方式对投资者风险收益权衡机制的影响过程进行调查分析。上述研究系统地分析了口口相授信息交流对股票市场参与的影响，可以丰富行为金融与家庭金融相关理论研究，同时对繁荣资本市场，增加投资者福利具有重要的理论价值和现实指导意义。

人际关系，公司业务关系形成的网络我们将其抽象称为复杂网络，本项目主要研究在复杂网络上人和公司的金融行为特征。为了提高研究成果的普适性和应用性，我们在研究过程中使用复杂网络理论作为研究基础，依照计划执行研究计划，完成了预计的部分研究成果。同时在研究过程中，发现了在研究主题下更加深入的研究方向，使用随机过程理论，对公司以及个人在经济网络，社交网络中的信息交换行为进行模拟，对经济网络和社交网络上的复杂网络行为问题进行分析研究。复杂网络上人与公司的金融活动研究对金融风险防范具有理论指导意义。同时该研究不仅可应用于金融，还可应用在营销，信息传播等多个领域。

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