公司流动性隐含价值及其期权定价研究

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项目介绍
AI项目解读

基本信息

  • 批准号：
    71173091
  • 项目类别：
    面上项目
  • 资助金额：
    42.0万
  • 负责人：
    杜金岷
  • 依托单位：
    暨南大学
  • 学科分类：
    G0307.金融经济
  • 结题年份：
    2015
  • 批准年份：
    2011
  • 项目状态：
    已结题
  • 起止时间：
    2012-01-01 至2015-12-31

项目摘要

公司流动性及其隐含价值的定价研究，是公司金融和财务管理领域中崭新而具有挑战性的课题。从微观层面来看，流动性的研究较集中于资产的流动性和资产的市场流动性及其动因方面，而缺乏对公司流动性及其隐含价值的深入系统的研究。本项目从流动性内涵和本质出发，提出公司流动性具有灵活性的特点，其隐含价值与期权有等价关系，进而根据公司流动性的投资和保险功能，得出公司流动性具有投资和保险的期权价值，并可将其表达为一个美式期权与一个欧式期权价值之差，其中，投资期权为看涨期权，保险期权为看跌期权。同时，考虑到公司持有流动性的收益与成本，利用Probit模型模拟投资机会概率与财务困境概率，将投资和保险期权统一起来，得到一个基于交换期权的组合定价模型，从而实现对公司流动性隐含价值的定价。最后，本项目将以沪深上市公司为样本，对其分类并进行实证研究，以期对理论和模型加以验证，并力图提出对公司财务管理具有创新意义的对策建议。

结项摘要

公司流动性及其隐含价值的定价研究，是公司金融和财务管理领域中崭新而具有挑战性的课题。从微观层面来看，流动性的研究较集中于资产的流动性和资产的市场流动性及其动因方面，而缺乏对公司流动性及其隐含价值的深入系统的研究。本项目从流动性内涵和本质出发，提出公司流动性具有灵活性的特点，其隐含价值与期权有等价关系，进而根据公司流动性的投资和保险功能，得出公司流动性具有投资和保险的期权价值，并可将其表达为一个美式期权与一个欧式期权价值之差，其中，投资期权为看涨期权，保险期权为看跌期权。同时，考虑到公司持有流动性的收益与成本，利用Probit模型模拟投资机会概率与财务困境概率，将投资和保险期权统一起来，得到一个基于交换期权的组合定价模型，从而实现对公司流动性隐含价值的定价。最后，本项目将以沪深上市公司为样本，对其分类并进行实证研究，以期对理论和模型加以验证，并力图提出对公司财务管理具有创新意义的对策建议。

项目成果

期刊论文数量（18）
专著数量（0）
科研奖励数量（0）
会议论文数量（0）
专利数量（0）
企业现金的保险期权价值模型:基于标准实物期权的分析视角
  • DOI：
    --
  • 发表时间：
    2013
  • 期刊：
    广西大学学报(哲学社会科学版)
  • 影响因子：
    --
  • 作者：
    黎昌贵;杜金岷
  • 通讯作者：
    杜金岷
中国金融稳定状况指数的构建
  • DOI：
    --
  • 发表时间：
    2014
  • 期刊：
    数量经济技术经济研究
  • 影响因子：
    --
  • 作者：
    郭红兵;杜金岷
  • 通讯作者：
    杜金岷
企业超额现金的投资期权价值:理论分析与模型构建
  • DOI：
    --
  • 发表时间：
    2013
  • 期刊：
    广西大学学报(哲学社会科学版)
  • 影响因子：
    --
  • 作者：
    黎昌贵;杜金岷
  • 通讯作者：
    杜金岷
金融集聚对我国区域产业结构调整的影响——以北京及渤海湾地区为例
  • DOI：
    --
  • 发表时间：
    2014
  • 期刊：
    南方金融
  • 影响因子：
    --
  • 作者：
    杜金岷;田晖
  • 通讯作者：
    田晖
公司治理视角的中国上市公司盈余管理研究
  • DOI：
    --
  • 发表时间：
    2014
  • 期刊：
    产经评论
  • 影响因子：
    --
  • 作者：
    苏柯;杜金岷;张超林
  • 通讯作者：
    张超林

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其他文献

“基于凸度缺口模型的商业银行利
  • DOI：
    --
  • 发表时间：
    --
  • 期刊：
    《暨南学报》，2007年第2期（总第127期），P36-40转P154
  • 影响因子：
    --
  • 作者：
    杜金岷;刘湘云
  • 通讯作者：
    刘湘云
“基于违约风险调整的商业银行利
  • DOI：
    --
  • 发表时间：
    --
  • 期刊：
    《预测》，2006年第5期，第25卷总第152期，P46-49
  • 影响因子：
    --
  • 作者：
    刘湘云;杜金岷
  • 通讯作者：
    杜金岷
“我国商业银行全面风险管理的组
  • DOI：
    --
  • 发表时间：
    --
  • 期刊：
    《金融研究》，2007年第5期（总第323期），P11-22
  • 影响因子：
    --
  • 作者：
    杜金岷;郭红兵
  • 通讯作者：
    郭红兵
中国自由贸易试验区:目标导向、制度约束与突破路径[J]
  • DOI：
    --
  • 发表时间：
    2017
  • 期刊：
    亚太经济
  • 影响因子：
    --
  • 作者：
    杜金岷;吴非;韩亚欣
  • 通讯作者：
    韩亚欣
“基准利率和基准收益率曲线的内
  • DOI：
    --
  • 发表时间：
    --
  • 期刊：
    《上海金融》，已采稿.
  • 影响因子：
    --
  • 作者：
    杜金岷;郭红兵
  • 通讯作者：
    郭红兵

其他文献

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杜金岷的其他基金

商业银行利率风险综合计量模型及管理模式研究
  • 批准号：
    70473032
  • 批准年份：
    2004
  • 资助金额：
    14.0 万元
  • 项目类别：
    面上项目

相似国自然基金

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相似海外基金

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AI项目解读示例

课题项目：调控A型流感病毒诱导IFN-β表达的机制研究

AI项目摘要：

本研究聚焦于TRIM2蛋白在A型流感病毒诱导的IFN-β表达中的调控机制。A型流感病毒是全球性健康问题，其感染可导致严重的呼吸道疾病。IFN-β作为关键的抗病毒因子，其表达水平对抗病毒防御至关重要。然而，TRIM2如何调控IFN-β的表达尚未明确。本研究假设TRIM2通过与病毒RNA或宿主因子相互作用，影响IFN-β的产生。我们将采用分子生物学、细胞生物学和免疫学方法，探索TRIM2与A型流感病毒诱导IFN-β表达的关系。预期结果将揭示TRIM2在抗病毒免疫反应中的作用，为开发新的抗病毒策略提供理论基础。该研究对理解宿主抗病毒机制具有重要科学意义，并可能对临床治疗流感病毒感染提供新的视角。

AI项目思路：

科学问题：TRIM2如何调控A型流感病毒诱导的IFN-β表达？
前期研究：已有研究表明TRIM2参与抗病毒反应，但其具体机制尚不明确。
研究创新点：本研究将深入探讨TRIM2在IFN-β表达中的直接作用机制。
技术路线：包括病毒学、分子生物学、细胞培养和免疫检测技术。
关键技术：TRIM2与病毒RNA的相互作用分析，IFN-β启动子活性检测。
实验模型：使用A型流感病毒感染的细胞模型进行研究。

AI技术路线图

        graph TD
          A[研究起始] --> B[文献回顾与假设提出]
          B --> C[实验设计与方法学准备]
          C --> D[A型流感病毒感染模型建立]
          D --> E[TRIM2与病毒RNA相互作用分析]
          E --> F[TRIM2对IFN-β启动子活性的影响]
          F --> G[IFN-β表达水平测定]
          G --> H[TRIM2功能丧失与获得研究]
          H --> I[数据收集与分析]
          I --> J[结果解释与科学验证]
          J --> K[研究结论与未来方向]
          K --> L[研究结束]
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