The empirical study on the market for directors in Japan

日本董事市场的实证研究

基本信息

批准号：
22K01562
负责人：
齋藤卓爾
金额：
$ 2.58万
依托单位：
Keio University
依托单位国家：
日本
项目类别：
Grant-in-Aid for Scientific Research (C)
财政年份：
2022
资助国家：
日本
起止时间：
2022-04-01 至 2027-03-31
项目状态：
未结题

来源：
https://kaken.nii.ac.jp/grant/KAKENHI-PROJECT-22K01562/
关键词：
企業統治取締役会社外取締役企業金融論

项目摘要

取締役会の最も重要な任務の1つは経営者の解任、選任であるとされている。本年度はこの任務を検証するために、日本企業の経営者の属性がどのように変化したのかを検証した。もし社外取締役の増加により取締役会の役割に変化が生じているのであれば、選任される経営者も変化していると考えられる。そのために日経平均採用銘柄251社の1990年から2020年までの社長約1,000人のキャリアを調査した。社長の入社年齢は若返っており、新卒生え抜きの社長の比率が上昇していた。逆に26歳から40歳の間に転職して入社したと考えられる社長、経営者として外部から招聘されたと考えられる社長の比率は減少していた。特に、かつて多かった銀行派遣や官公庁から天下り社長が減少したのに対して、いわゆるプロ経営者は増えておらず結果として経営者の外部招聘は減少傾向にある。内部昇進した社長の入社から部長就任に要する期間は約22年と一般的な昇進スピードと同様であった。この結果は日本企業では社長まで出世する者であってもその昇進スピードはその他の者と変わらず「遅い昇進」の範疇にあることを示している。またこの傾向は1990年以降ほとんど変化していなかった。一方で、部長就任から役員昇進に要する期間は1990年以降長期化し、役員就任から社長昇進に要する期間は短期化していた。この結果、社長に就任する年齢は1990年以降ほぼ60歳で変化していなかった。これらの結果は、日本企業を取り巻く環境が大きく変化する中でも、経営者のキャリアが大きく変化していなかったことを示している。この結果は、増加したとはいえ、経営者の選任に強い影響を与えるほどには社外取締役がパワフルでないことを示している可能性がある。

据说董事会最重要的职责之一是解雇和任命管理层。今年，为了检验这一使命，我们研究了日本企业管理者的属性发生了怎样的变化。如果董事会的角色因外部董事人数的增加而发生变化，那么任命的经理也可能会发生变化。为此，我们调查了 1990 年至 2020 年间 251 家公司的大约 1,000 名总裁的职业生涯，这些公司的股票被纳入日经指数。公司总裁入职年龄趋年轻化，应届毕业生比例不断增加。相反，被认为在26岁至40岁之间跳槽加入公司的总裁以及被认为是从外部邀请担任经理的总裁的比例有所下降。特别是，过去常见的从银行和政府机构派出的天库行长数量减少了，但所谓职业经理人的数量并没有增加，因此外部经理人的数量也减少了。从公司外部邀请的人数正在减少。内部晋升的总裁成为总经理的时间约为22年，与平均晋升速度相似。这一结果表明，在日本企业中，即使是达到总裁级别的人，其晋升速度也与其他员工相同，属于“晋升缓慢”的范畴。此外，自 20 世纪 90 年代以来，这一趋势基本保持不变。另一方面，自1990年以来，从担任总经理到晋升为高级职员所需的时间变得更长，从担任高级职员到晋升为总裁所需的时间变得更短。因此，自1990年以来，公司担任总裁的年龄一直保持在60岁左右。这些结果表明，尽管日本企业所处的环境发生了显着变化，但管理者的职业生涯并没有发生显着变化。这一结果可能表明，尽管外部董事的数量有所增加，但其权力还不足以对经理人的选拔产生强大的影响力。