On compatibility between reducing wealth inequality and promoting economic growth in capital taxation

论资本税减少财富不平等与促进经济增长的相容性

基本信息

批准号：
22K01389
负责人：
齊藤誠
金额：
$ 1.75万
依托单位：
Nagoya University
依托单位国家：
日本
项目类别：
Grant-in-Aid for Scientific Research (C)
财政年份：
2022
资助国家：
日本
起止时间：
2022-04-01 至 2025-03-31
项目状态：
未结题

项目摘要

本研究は、資産家層からの反対と経済成長への悪影響から導入が困難とされる資産課税について、経済成長を過度に犠牲にすることなく資産格差を是正するとともに、レバレッジを含めて高度な資産運用手段を有する少数の「富裕投資家」と安全な資産運用を中心とする多数の「少額貯蓄者」にとって相互に有益である穏健な再分配システムを提案する。現在の金融システムでは、多様な投資機会を有する富裕投資家達が、小額貯蓄者達の運用する安全資産を低利で資金を調達し、リスク対リターン比がきわめて良好な投資成果を得ている。その結果、経済成長のテンポに比して富裕投資家達の資産がより拡大し、少額貯蓄者達の資産がより縮小して資産格差が拡大してきた。しかし、長期的に見ると、富裕投資家達が少額貯蓄者達から低利で資金を調達できる機会も資産格差拡大とともに縮小し、富裕投資家達の資産成長率が経済成長率に収斂して格差拡大がようやく止む。そこで、富裕投資家達の純資産に資産税を適用し、その税収を少額貯蓄者達に再分配することで、少額貯蓄者達の資産成長率を引き上げる一方、富裕投資家達にも安全利子率で少額貯蓄者から資金を調達できる機会を常に確保する。この再分配システムでは、比較的低率の資産課税で格差是正の効果があるとともに、少額貯蓄者に再分配された資金も富裕投資家を通じて収益性の高い投資機会に再循環することから経済成長を過度に犠牲にすることもない。2022年度は、Saito (1997)、Devereux and Saito (1997)、Devereux, Saito, and Yu (2020)年のモデルを上記の目的にそって拡張する作業を行い、富裕投資家の純資産に対する資産課税とその小額投資家への再分配、経済成長率、富裕投資家と小額投資家の資産分配の相互依存関係を解析的に分析してきた。

这项研究的目的是在不过多牺牲经济增长的情况下纠正贫富差距，并在资产税方面实施包括杠杆在内的复杂措施，但由于富裕阶层的反对和对经济增长的负面影响而难以引入，我们建议进行适度的再分配。这种制度对少数有能力管理资产的“富裕投资者”和大量注重安全资产管理的“小储户”是互惠互利的。在当前的金融体系中，拥有多种投资机会的富裕投资者利用小储户管理的安全资产以低利率筹集资金，获得了极其有利的风险回报比的投资结果。结果，富裕投资者的资产扩张超过了经济增长的速度，而小储户的资产则缩水，贫富差距扩大。但从长远来看，富裕投资者以低利率向小储户筹集资金的机会将随着贫富差距的扩大而缩小，富裕投资者的财富增长率将与经济增长率趋同，导致贫富差距缩小。终于停止了。因此，通过对富裕投资者的净资产征收资产税，并将税收收入重新分配给小储户，小储户的资产增长率将得到提高，而富裕投资者也将能够以安全的速度收到少量资金确保始终有机会从储户那里筹集资金。这种再分配制度具有通过相对较低的财富税率减少不平等的效果，并且由于重新分配给小储户的资金通过富裕的投资者再循环到有利可图的投资机会，因此经济增长无需做出太多牺牲。 2022财年，我们将根据上述目标，努力扩展Saito（1997）、Devereux和Saito（1997）以及Devereux、Saito和Yu（2020）模型，并改善对净资产的资产税我们分析了对小投资者的再分配、经济增长率以及富裕投资者和小投资者之间资产分配的相互依赖性。