Modeling the risk structure of companies using high-frequency data and its applications to corporate finance

使用高频数据对公司风险结构进行建模及其在公司财务中的应用

基本信息

批准号：
21330078
负责人：
MORIYASU Hiroshi
金额：
$ 11.56万
依托单位：
Nagasaki University
依托单位国家：
日本
项目类别：
Grant-in-Aid for Scientific Research (B)
财政年份：
2009
资助国家：
日本
起止时间：
2009 至 2011
项目状态：
已结题

来源：
https://kaken.nii.ac.jp/grant/KAKENHI-PROJECT-21330078/
关键词：
超高頻度データボラティリティ企業金融企業固有リスク

项目摘要

We estimated the risk structure of Japanese companies using high-frequency transaction data on the Tokyo Stock Exchange and conducted two empirical analyses by using them. The main results of the analysis are the followings :(1) in contrast to the previous research for the U. S. market, stock option grant does not induce managerial risk-taking in Japan.(2) volatility increases with disclosure information arrivals. Further, disclosure and media coverage interactively strengthen the positive impact on volatility.

我们使用高频交易数据估算了日本公司的风险结构，并通过使用它们进行了两项经验分析。分析的主要结果是以下内容：（1）与先前针对美国市场的研究相比，股票期权赠款不会在日本引起管理冒险。（2）波动性随披露信息到达而增加。此外，披露和媒体覆盖范围可以交互增强对波动性的积极影响。

项目成果

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专利数量（0）

Impact of Tick and Contract Size on Intraday Price Discovery Process

报价变动和合约规模对日内价格发现过程的影响

DOI：
发表时间：
2010
期刊：
Proceedings of Annual Hawaii International Business Research Conference
影响因子：
0
作者：
八木迪幸;馬奈木俊介;家森信善;Hiroshi Moriyasu
通讯作者：
Hiroshi Moriyasu

Corporate governance and stock price performance during the financial crisis : Evidence from Japan

金融危机期间的公司治理和股价表现：来自日本的证据

DOI：
发表时间：
2011
期刊：
Financial Crisis in the Global Bubble Economy(A.Tomohara and M.Sherlock (eds.))
影响因子：
0
作者：
Daisuke Nogata;Konari Uchida;Hiroshi Moriyasu
通讯作者：
Hiroshi Moriyasu

Stock Option Grants and Managerial Risk Taking : Evidence from Japanese Intraday Stock Return Data

股票期权授予和管理风险承担：来自日本盘中股票回报数据的证据

DOI：
发表时间：
2011
期刊：
影响因子：
0
作者：
内田交謹;森保洋
通讯作者：
森保洋

Corporate governance and stock price performance during the financial crisis : Evidence from Japan, A. Tomohara and M. Sherlock(eds.)

金融危机期间的公司治理和股价表现：来自日本的证据，A. Tomohara 和 M. Sherlock（编辑）

DOI：
发表时间：
2011
期刊：
Financial Crisis in the Global Bubble Economy,
影响因子：
0
作者：
Daisuke Nogata;Konari Uchida;and Hiroshi Moriyasu
通讯作者：
and Hiroshi Moriyasu

The Intraday Price Discovery Process between the Singapore Exchange and Osaka Stock Exchange

新加坡交易所和大阪证券交易所之间的日内价格发现流程

DOI：
发表时间：
2009
期刊：
Proceedings of the 21st Asian-pacific Conference on International Accounting Issues
影响因子：
0
作者：
大東一郎;面政也;埋橋孝文;Hiroshi Moriyasu
通讯作者：
Hiroshi Moriyasu