Macro Variables and the Cross-Section of Stock Returns

宏观变量和股票收益的横截面

• 批准号: 18330067
• 负责人: IWAISAKO Tokuo
• 金额: $ 10.88万
• 依托单位: Hitotsubashi University
• 依托单位国家: 日本
• 项目类别: Grant-in-Aid for Scientific Research (B)
• 财政年份: 2006
• 资助国家: 日本
• 起止时间: 2006 至 2009
• 项目状态: 已结题
• 来源: https://kaken.nii.ac.jp/grant/KAKENHI-PROJECT-18330067/
• 关键词: JASDAQ市場; ファイナンス; マクロ経済変数; 予測可能性テスト; 株式収益率のクロスセクション; 消費資産価格モデル; 行動ファイナンス; 金融論; 資産価格モデル; 資産価格論; 貯蓄

マクロ経済変数と株式収益率のクロスセクションのパターンの関係について、消費/資産比率を用いたモデルをテストしたが、日本のデータに関するパフォーマンスは芳しいものではなかった。その理由について検討した結果、90年代末以降、消費/資産比率に不安定性が生じていることがわかった。これは現象的には家計貯蓄率の低下と密接な関連があり、高齢化の進展によって、所得と消費の相関が大きく低下していることに起因することが分かった。

我们测试了一个使用消费/资产比率的模型来检验宏观经济变量与股票回报横截面模式之间的关系，但日本数据的表现并不好。究其原因，我们发现自20世纪90年代末以来，消费资产比变得不稳定。这一现象与家庭储蓄率下降密切相关，是由于人口老龄化导致收入与消费的相关性显着下降所致。

项目成果

Household Portfolios in Japan

日本的家庭投资组合

• 发表时间: 2009
• 期刊: Japan and the World Economy 21
• 作者: M. Kitamura;K. Terakawa;H. Inoue;T. Hayashida;K. Suto;Y. Morimoto;N. Yasuoka;N. Shibata and Y. Higuchi;祝迫得夫
• 通讯作者: 祝迫得夫

Understanding the Decline in the Japanese Saving Rate in the New Millennium

了解新千年日本储蓄率的下降

• 发表时间: 2009
• 作者: 井上(菓子野)名津子;菓子野康浩;織井秀文;佐藤和彦;寺島一郎;Himadri B.Pakrasi;石川直子;村山明子;Tokuo Iwaisako
• 通讯作者: Tokuo Iwaisako

アメリカ発世界金融危機とヘッジファンド, 影の金融システム (Shadow Banking System)

起源于美国的全球金融危机和对冲基金、影子银行体系

• 发表时间: 2009
• 期刊: フィナンシャル・レビュー 通巻95号
• 作者: M. Susai;H. Okada (Eds. );菊地進;伊藤隆敏・祝迫得夫;上山邦雄;松本秀暢;須齋 正幸;星野郁[共著];厳 善平;祝迫得夫
• 通讯作者: 祝迫得夫

1. Comments on "The Relationship between Commodity Prices and Currency Exchange Rates : Evidence from the Futures Markets" by Kalok Chan, Yiuman Tse, and Michael Williams 2. Comments on "Oil and Macroeconomy : The Case of Korea" by Junhee Lee and Joonhyuk

1. 对“商品价格与货币汇率之间的关系：来自期货市场的证据”的评论，作者：Kalok Chan、Yiuman Tse 和 Michael Williams 2. 对“石油与宏观经济：韩国案例”的评论：Junhee Lee 和 Joonhyuk

• 发表时间: 2009
• 作者: Nabil MAGHREBI;Mark. J. Holmes and Eric Pentecost;藤田香;加藤一誠;佐藤智秋;Tokuo Iwaisako
• 通讯作者: Tokuo Iwaisako

Japanese Macroeconomic Policy Management after the Global Financial Crisis

全球金融危机后的日本宏观经济政策管理

• 发表时间: 2010
• 期刊: Public Policy Review
• 作者: Tokuo Iwaisako