リスクの新たな分類に基づくリスク選好の定量的評価

基于新风险分类的风险偏好定量评估

• 批准号: 22K20146
• 负责人: 星野 明雄
• 金额: $ 1.66万
• 依托单位: Waseda University
• 依托单位国家: 日本
• 项目类别: Grant-in-Aid for Research Activity Start-up
• 财政年份: 2022
• 资助国家: 日本
• 起止时间: 2022-08-31 至 2024-03-31
• 项目状态: 已结题
• 来源: https://kaken.nii.ac.jp/en/grant/KAKENHI-PROJECT-22K20146/
• 关键词: リスク選好; 効用関数; リスク・プレミアム

【当該年度の実績概要】交付申請書に記載の研究目的および研究実施計画に沿って、２０２２年度に以下のことを実施した。１．調査準備　過去に実施済みの予備的研究に基づき、検討対象であるリスクの３区分フレームワークの定義の厳格化などの整備を行った。続いて、購買留保価格の調査に用いる調査票を精査し、使用テストと修正（改良）をおこった。この調査票のテストと改良は、アンケート実施委託会社（株式会社アスマーク）の協力より委託費の内法で実施した。２．調査実施（第一回）　上記調査票を用いた第一回の調査を、上記アンケート実施会社に委託して、３月１５日～２０にかけて実施した。調査によるローデータに対し、異常値などのスクリーニングを行い、計画通り１０００件の有効回答を得た。３．第一回分の初期分析（記述統計）　２０２３年度の全調査の集計後に予定している分析作業に先立ち、第一回分について着手を行った（記述統計等の整理を行た段階であり、目標とするリスクプレミアムの算定は、本年度は未実施。）【２０２３年度の計画】・第一回調査の集計・分析に基づき、購入者ごとのリスク・プレミアムを試算する。・その分布を解析することで、3区分ごとの市場のリスク・プレミアムを推定する。これらに基づき、区分ごとのリスク選好についての仮説（純粋リスクには強い回避選好、狭義の投機的リスクには穏やかな回避選好、射幸リスクには強い愛好選好を想定）を検証する。・上記の結果を踏まえ、必要に応じて仮説の見直しおよび調査方法の改良を行ったうえで、第二回、第三回調査を実施する。（当初計画では計４回の調査を想定したが、１回あたりの調査で十分な有効回答件数が得られることが判明したことを踏まえ、計３回に計画を修正する。）・市場のリスク・プレミアムを指標として、リスク選好の定量化を図る。・結果を報告書にまとめ、学会発表を行い、論文出版を準備する。

【相关年度成果概要】根据资助申请中提出的研究目的和研究实施计划，2022财年开展了以下工作。 1.调查准备：在前期前期研究的基础上，我们对所考虑的风险三类框架的定义进行了加强等改进。接下来，我们仔细研究了用于调查购买预订价格的问卷，测试了其使用情况，并进行了修改（改进）。本问卷的测试和改进是在调查委托公司（阿斯马克株式会社）的配合下使用委托费用进行的。 2.调查实施（第一次调查） 使用上述调查表的第一次调查由上述调查实施公司外包，于 3 月 15 日至 3 月 20 日进行。对调查原始数据进行异常值筛选，按计划获得有效回复1000份。 3.第一轮初步分析（描述性统计） 在2023财年所有调查汇总后预定的分析工作之前，我们已经开始了第一轮（我们正处于组织描述性统计等阶段，并正在满足今年尚未进行风险溢价计算。） [2023 年计划] - 根据第一次调查的汇总和分析计算每个购买者的风险溢价。・通过分析分布，估算这三个类别中每一个类别的市场风险溢价。基于这些，我们将测试有关每个类别的风险偏好的假设（假设对纯风险有强烈的回避偏好，对狭义的投机风险有适度的回避偏好，以及对赌博风险有强烈的偏好）。・基于上述结果，将在审查假设并根据需要改进调查方法后进行第二次和第三次调查。 （原计划总共进行四次调查，但由于每次调查都能获得足够数量的有效答复，因此计划修改为总共三次调查。） - 市场风险・使用溢价作为量化风险偏好的指标。 - 将结果汇编成报告，在学术会议上展示，并准备论文发表。