持続的成長可能な社会形成のための社会的責任投資のあり方と新たな法システムの可能性

社会责任投资的理想形式以及新法律体系创建可持续增长社会的可能性

• 批准号: 17653011
• 负责人: 田中 幸弘
• 金额: $ 1.86万
• 依托单位: Niigata University
• 依托单位国家: 日本
• 项目类别: Grant-in-Aid for Exploratory Research
• 财政年份: 2005
• 资助国家: 日本
• 起止时间: 2005 至 2007
• 项目状态: 已结题
• 来源: https://kaken.nii.ac.jp/en/grant/KAKENHI-PROJECT-17653011/
• 关键词: 証券化; 社会的責任投資(SRI); 持続的成長可能な社会形成; 地方分権; 地方債; 地域再生; 自治体破綻法制; 地域再投資; PFI; 企業の社会的責任(CSR)

1.ヒアリング本研究課題のため本年度は以下の主体へのヒアリングを実施した。(1)みずほ銀行グループ等いわゆる「サブプライム問題」が本年度7月以降、マーケットで顕在化したことで、証券化商品及び地方債について保証業務を行っているいわゆる「モノライン」会社の信用リスクが顕在化し、当初想定していた地域の再生のために必要なインフラとしてのわが国における証券化型地方債モデルの枠組みの再考が必要となったため、みずほ銀行グループ等、海外・国外におけるCDO等の証券化商品及び地方債を手がける当事者に対して聞き取り調査を実施、解決を要する事項の法的検討を行った。(2)日本格付研究所トムソンフィナンシャル、他日本格付研究所トムソンフィナンシャル等、サブプライム問題による仕組み債、地方債の格付け実務への影響と今後の実務の枠組みの変容の可能性についてのヒヤリングを実施し、上記サブプライム問題顕在化によるマーケット環境の激変に対してどのような問題が地方債及び地方再生の法的枠組みに生じうる課について、投資家サイド(特に地銀)の地域再投資とバーゼルIIの枠組みとの関係、解決を要する事項の法的・実務的検討を行った。2.研究会及びとりまとめ研究分担者3名による研究会を3回実施した。本年度は昨年度の成果を踏まえ、分担者による実地調査の内容の報告と分析及び日本法における地方再生の法的枠組みの検討の論理的な問題・論点のまとめを行う予定であったが、年度中に起きたサブプライム問題による研究テーマへの影響と枠組みの再構築を考えざるを得ず、これに必要なテーマについて整理を行った。各回のテーマは以下の通り。わが国における地方再生の法的枠組みのあり方について・・・証券化型地方債モデルの可能性と法的留意点・いわゆるサブプライム問題の法的構造と地方債モデルにおけるモノライン会社の役割への影響・いわゆるMBS、CDO等の証券化商品の時価評価の枠組みと今後の証券化型地方債モデル構築の際の留意点

一、访谈 今年，我们针对本研究项目对以下单位进行了访谈。 （一）瑞穗银行集团等。随着今年7月以来所谓“次贷问题”在市场上凸显，为证券化产品和市政债券提供担保服务的所谓“单线”公司的信用风险已成为实现最初设想的区域振兴的必要条件。由于有必要重新考虑日本作为重要基础设施的证券化地方债券模式的框架，我们对瑞穗银行集团等相关方以及国内外涉及 CDO 和地方债券等证券化产品的其他各方进行了采访。对需要实施和解决的事项进行法律审查。 （2）就次贷问题对结构性债券和市政债券评级实践的影响以及未来框架发生变化的可能性，采访了日本信用评级机构汤姆森金融、其他日本信用评级机构汤姆森金融等和上面的次级贷款做法一样。投资者方（特别是区域银行）的区域再投资与新巴塞尔协议框架的关系，针对地方债券和地方振兴的法律框架因应市场环境的剧烈变化可能出现哪些问题的问题，对需要解决的事项进行了法律和实践审查。 2、研究小组及协调研究小组由3名研究人员组成，共召开3次。本财年，我们计划在去年的结果的基础上，对参与者实地调查的内容进行报告和分析，总结我所掌握的关于日本法律下的乡村振兴法律框架的逻辑问题和讨论要点。无奈之下，我不得不思考次贷危机对我研究主题的影响以及如何重建框架，并整理出为此所需要的主题。每场会议的主题如下。关于日本地区振兴的法律框架...证券化地方债券模式的可能性和法律考虑 - 所谓次贷问题的法律结构及其对单一公司在地方债券模式中的作用的影响 - 框架所谓MBS和CDO等证券化产品的市场价值评估，以及构建未来证券化市政债券模型时应牢记的要点