「受身型」戦略が利益調整と経営者予想利益のラチェット効果に与える影響の検証

考察“被动”策略对利润调整和管理层利润预测的棘轮效应的影响

基本信息

批准号：
21K01793
负责人：
矢内一利
金额：
$ 1.25万
依托单位：
Aoyama Gakuin University
依托单位国家：
日本
项目类别：
Grant-in-Aid for Scientific Research (C)
财政年份：
2021
资助国家：
日本
起止时间：
2021-04-01 至 2024-03-31
项目状态：
已结题

项目摘要

2022年度は、Miles and Snow(1978)が唱えた「防衛型」、「探索型」、「分析型」という3つの戦略タイプの選択が、それぞれ予算の「ラチェッティング」にどのような影響を与えるのかについて、企業が公表する決算短信における予想利益（以下では「経営者予想利益」とする）を予算の代理変数として用いて検証を行った。検証に際しては、先行研究から、防衛型戦略を選択した企業は探索型戦略を選択した企業よりもラチェッティングの程度が大きくなるもしくは小さくなるという2つの仮説を設定した。分析型戦略を選択した企業については、先行研究では予算のラチェッティングとの関係についての推測が難しいことから、仮説を設定せずに探索的な検証を行うこととした。分析に際しては、まず公開財務データを用いて、Bentley et al.(2013)に基づく6つの変数を推定して、分析対象の企業を防衛型戦略を選択した企業、探索型戦略を選択した企業、分析型戦略を選択した企業に分類した。分類を行った後に、それぞれの企業のサンプルで、経営者予想利益のラチェッティングを検証するモデルを用いて分析を行った。分析の結果、探索型戦略を選択した企業で経営者予想利益のラチェッティングの存在が確認されたのに対し、防衛型戦略を選択した企業ではラチェッティングの存在が確認されなかった。これにより、探索型戦略を選択した企業のラチェッティングの程度は、防衛型戦略を選択した企業よりも大きいという仮説が支持される結果となった。分析型戦略を選択した企業でもラチェッティングの存在が確認されたが、そのラチェッティングの程度は探索型戦略を選択した企業よりも小さいことが判明した。以上の分析結果から、間接的にではあるが、防衛型戦略・探索型戦略・分析型戦略の選択が予算の設定に影響を与えることが判明した。

在 2022 财年，我们将研究迈尔斯和斯诺（1978）倡导的三种战略类型“防御性”、“探索性”和“分析性”的选择将如何影响预算“棘轮”的问题。预算以公司财务报表中的预期利润（以下简称“经理预期利润”）作为预算的代理变量给出。在测试时，根据之前的研究，我们提出了两个假设：选择防御性策略的公司将比选择探索性策略的公司表现出更大或更小的棘轮程度。对于选择分析策略的企业来说，在以往的研究中很难推测其与预算棘轮的关系，因此我们决定在不做任何假设的情况下进行探索性测试。为了进行分析，我们首先根据 Bentley 等人（2013）使用公开的财务数据估计了六个变量，并将分析的公司分为选择防御策略的公司、选择探索性策略的公司和选择探索性策略的公司。我们对选择分析策略的公司进行了分类。进行分类后，我们使用模型进行了分析，该模型使用每家公司的样本来检查管理层利润预期的棘轮变化。分析的结果是，在选择探索性策略的公司中，管理者的预期利润存在棘轮，而在选择防御性策略的公司中，棘轮的存在没有得到证实。这一结果支持了这样的假设：选择探索性战略的公司的棘轮程度大于选择防御性战略的公司。选择分析策略的公司也证实了棘轮效应的存在，但发现棘轮效应的程度小于选择探索性策略的公司。上述分析结果表明，防御策略、探索策略和分析策略的选择间接影响预算设置。