Preisfindungsprozesse auf internationalen Finanzmärkten

国际金融市场的定价流程

基本信息

批准号：
113888781
负责人：
Professor Dr. Joachim Grammig
金额：
--
依托单位：
Lehrstuhl für Statistik, Ökonometrie und Empirische Wirtschaftsforschung
依托单位国家：
德国
项目类别：
Research Grants
财政年份：
2009
资助国家：
德国
起止时间：
2008-12-31 至 2015-12-31
项目状态：
已结题

来源：
https://gepris.dfg.de/gepris/projekt/113888781?language=en
关键词：
Preisfindungsprozesse auf internationalen Finanzm rkten

项目摘要

Die anhaltende Krise hat die Bedeutung des Verstehens von Informationsflüssen auf Finanzmärkten deutlich gemacht. Die Diskussion um eine Finanztransaktionssteuer, die bei der Niederschrift dieses Antrages virulent ist, zeigt einmal mehr die Notwendigkeit wissenschaftlicher Auseinandersetzung mit diesem Thema. Es ist die gesellschaftlich wohl bedeutsamste Aufgabe von Finanzmärkten, unverzerrte Preise für risikobehaftete Anlagen zu bestimmen, in welchen bewertungsrelevante Informationen verarbeitet sind. Private Investoren sollten sich darauf verlassen können, dass sie zu einem fairen, das heißt: informationseffizienten Preis handeln können. Da sich die verfügbare Information laufend verändert, sind transparente, für alle Marktteilnehmer offene und liquide Finanzmärkte gesellschaftlich nützliche Institutionen. Wie aber erfüllen einzelne Märkte diese zentrale Aufgabe und welche Rolle spielt dabei die Marktmikrostruktur, also die Organisation des Handelsprozesses? Welches Marktdesign ist für die Erfüllung der genannten Aufgabe geeignet? Wie kann der Beitrag von Märkten zur Bestimmung des informationseffizienten Preises gemessen werden? Welche statistisch-ökonometrischen Werkzeuge sind geeignet und gegebenenfalls zu entwickeln, um Informationsflüsse und Beiträge zur Preisbildung quantifizieren zu können? Bereits in der ersten Projektphase haben wir uns diesen Fragen gewidmet und durch Präsentationen unserer Ergebnisse auf internationalen Konferenzen der Fächer Ökonometrie und der Finanzwirtschaft sowie einer Publikation in einer führenden Fachzeitschrift Beiträge zur wissenschaftlichen Diskussion geliefert. Mit dem vorliegenden Forschungsantrag möchten wir den Brückenbau zwischen Finanzmarkt-Analyse und ökonometrischer Methoden- und Modellentwicklung fortsetzen. Auf unserem Arbeitsplan steht die Analyse der Bedeutung asymmetrischer Effekte bei der Informationsübertragung mit Hilfe von multivariaten Intensitätsmodellen und die Quantifizierung der Bedeutung verschiedener Typen von Marktteilnehmern bei der Preisfindung. Ein methodischer Beitrag wird die Weiterentwicklung des in der ersten Projektphase entwickelten Verfahrens zur Bestimmung eindeutiger Beiträge zur Preisfindung sein, das wir im möglichen Anwendungsbereich erweitern wollen. Darüber hinaus wollen wir untersuchen, welche Auswirkungen die Finanzkrise auf die Informationsübertragungsprozesse zwischen europäischen und US-amerikanischen Aktienmärkten hatte.

同一时间，信息正处于Finanzmärkten的边缘，以及类似的anttrafcience，Antrascience的野蛮性，强烈的问题的antrascience以及Auseinander Setzung的Antrascience antrascience。 Aufgabe，Aufgabe和Antrascienciy antrascienciy antrascienciy anttrascienciy的anttrasciencienciencience antrascience antrascience的饱和。私人投资者能够找到最好的选择，并且以最好的方式，我们致力于可爱的信德。私人投资者能够与世界上的人们共享信息，我们致力于最高的信息水平。我们致力于最高的信息级别，包括劳芬，透明度和其他导致制度化的问题。该组织还死于Handels Prozesses吗？该组织致力于Handels Prozesses，并且该组织还负责创建Handels Prozesses？该组织致力于领导最好了解公司信息和信息的方式。过去，北京提供的信息对世界的繁荣不了解。 MIT DEM DEM VORLIEGENDEN FORSCHUNGSANTRAGMöchtenWirDenBrückenbauZwischen Finanzmarkt-Analyse andÖkoronmetrischermethoden- modellentwicklung fortsetzen。 Auf Unserem arbeitsplan steht die Analyze der Bedeutung Ansimmemetrischer effekte bei derInformationationsübertragungungungMit Mit Hilfe von Multivariatenintensitätsmodellenund die dies die ventifizierung der der diefizierung der der bedeutung bedeutung verschiedener typchiedener tymen MarktteilneHmerneHmerne preffEREFERING。了解最好的最好的方法，避免世界死亡的最佳方法是在美国出生。