不确定跨国资本预算模型及决策研究

随着经济全球化的发展，企业不得不面临全球竞争，而合理的跨国投资是企业利用国外优势资源，增强企业竞争力的重要手段。跨国投资环境常常充满了模糊不确定性。本项目将依据不确定理论，模糊规划理论以及投资学和国际财务管理理论，研究模糊不确定环境下跨国项目选择的资本预算模型和求解方法，内容包括：研究跨国投资的特殊性，建立模糊汇率和模糊项目参数下的跨国资本预算模型；讨论模型的数学性质，如模型清晰的等价类，对偶模型，上下界估计和最优性条件等；设计混合智能算法求解优化模型。最终发展出系统的模糊跨国资本预算理论，为企业跨国投资提供科学的量化方法，为决策提供理论支持。

本项目研究的是不确定环境下跨国资本预算问题，科学的跨国资本预算对于优化利用国内外资源，保持和增强企业竞争力，保证企业持续、健康地发展具有重要意义。我们较系统地研究了不确定测度在跨国资本预算中的应用问题。围绕项目选择，我们分析了跨国项目特殊的现金流，研究了国际项目选择的风险表达，建立了均值机会模型并分析了数学性质；研究了不确定项目投资问题，提出了收益风险指数和超支风险指数的概念，建立了均值风险指数模型；研究了复杂的项目建设问题中的分包商选择问题，提出了建设时间的上半方差来描述项目超时的风险的定义，并建立了均值上半方差模型；研究了不确定环境下考虑项目排序的项目选择问题，将项目排序引入到项目选择的问题中，采用基于不确定测度的方差、半方差、风险指数等方法来衡量风险，构造优化模型；探讨了一个混合项目与证券的选择与调整问题，建立了追求收益最大化并充分利用资金的优化模型；扩展讨论了跨国项目调整和选择问题，研究了对已有跨国项目调整和对新跨国项目选择的决策问题，提出了新的超支风险测度并基于新测度建立了优化模型；此外，我们也将已有的研究成果扩展应用到了相关的不确定投资组合问题，客户组合管理问题，融资决策与投资决策相结合的问题以及当顾客的位置依赖于专家估计时无容量限制的设备选址问题的研究中，提出了对应的决策模型和求解方法。

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