Property analyses and risk evaluation of asset and liability portfolios taking into account economic regime-change and debtors' prpoerties

考虑经济体制变化和债务人财产的资产和负债组合的财产分析和风险评估

• 批准号: 22K04583
• 负责人: 室町 幸雄
• 金额: $ 2.75万
• 依托单位: Tokyo Metropolitan University
• 依托单位国家: 日本
• 项目类别: Grant-in-Aid for Scientific Research (C)
• 财政年份: 2022
• 资助国家: 日本
• 起止时间: 2022-04-01 至 2025-03-31
• 项目状态: 未结题
• 来源: https://kaken.nii.ac.jp/grant/KAKENHI-PROJECT-22K04583/
• 关键词: 金融リスク管理; 資産負債管理; 金利リスク; 信用リスク; 局面転換

金利リスクと信用リスクの同時的な局面転換を考慮したときの債券価格評価，金利期間構造の理論を論文にまとめて海外学術雑誌に投稿したところ，モデルは興味深いが，観測可能なデータからのモデル・パラメータ推定が困難なので実務では役に立たないと指摘され，論文は却下された．そこで，観測データからのパラメータ推定について再検討し，適切な方法を考案した．さらに，その方法を実際の観測データで試したところ，もっともらしい推定値が得られた．そこで，その推定方法と推定結果も含めることにして論文を改訂し，ワーキングペーパーとして公表するとともに，海外学術雑誌に再投稿した．一方，金利とクレジット・スプレッドの観測データの同時分析を大学院生とともに行い，明確な特徴を持つ複数のレジームを検出することができたので，その成果は学生の修士論文として公表したが，その分析をさらに進めた．前述の論文の改訂稿には，その推定結果が反映されている．また，金融機関の負債データ分析に必要なツールを元大学院生の実務家及び同僚と開発し，それを用いて住宅ローンのデフォルトとプリペイメントのデータを分析し，その結果をワーキングペーパーとして公表し，さらに共同研究者に国内の学会で発表してもらった．現在は投稿用論文を作成中である．金融機関が行内に蓄積している負債データの分析に関しては，令和5年度開始の研究プロジェクトとするために，金融機関の方々と具体的な検討を進めている．以上のように，令和4年度は，理論研究と実証分析が噛み合った形で進展しただけでなく，今後のデータ分析への体制整備に関しても着実に歩みを進めることができた．

我写了一篇关于考虑利率风险和信用风险同时相变时的债券价格评估和利率期限结构理论的论文，并投稿给海外学术期刊。我发现这个模型很有趣，但是模型基于可观测数据。・论文被拒绝，因为有人指出参数估计很困难，在实践中没有用处。因此，我们重新考虑了观测数据的参数估计并设计了一种合适的方法。此外，当该方法在实际观测数据上进行测试时，获得了合理的估计。因此，我们对论文进行了修改，包括估算方法和估算结果，以工作论文的形式发表，并重新投稿到海外学术期刊。另一方面，我与一名研究生对观察到的利率和信用利差数据进行了同步分析，并能够发现具有鲜明特征的多种制度。结果发表在该学生的硕士论文中；我们进一步进行了研究。上述论文修改稿反映了估算结果。另外，我和一位前研究生院从业者以及一位同事一起开发了一个分析金融机构债务数据所需的工具，用它来分析抵押贷款违约和提前还款数据，并将结果作为工作论文发表，我们也有我们的合作。 -研究人员在国内学术会议上做报告。我们目前正在准备提交论文。关于金融机构积累的债务数据的分析，作为2025年开始的研究项目，我们正在与金融机构进行具体讨论。如上所述，2020财年，我们不仅理论研究和实证分析同步进展，而且在建立未来数据分析体系方面也取得了稳步进展。

项目成果

A term structure model pf default-free and defaultable interest rates with regime-switching properties: useful tool for risk evaluation

具有制度转换特性的无违约和可违约利率的期限结构模型：风险评估的有用工具

• 发表时间: 2023
• 期刊: 東京都立大学大学院経営学専攻 Research Paper Series
• 作者: 井関 雄太;三輪 玲佳;杉原 太郎;土方 嘉徳;Yukio Muromachi
• 通讯作者: Yukio Muromachi

マクロ経済変数を用いた住宅ローンのデフォルト及びプリペイメント分析

使用宏观经济变量进行抵押贷款违约和提前还款分析

• 发表时间: 2023
• 作者: 竹原 浩太;Nomin Byambaa;左三川郁子;西出勝正;竹原 浩太
• 通讯作者: 竹原 浩太

Pricing and Risk Evaluation of Interest Rate Risk and Credit Risk under Regime-Switching Environment

制度切换环境下利率风险和信用风险的定价与风险评估

• 发表时间: 2022
• 作者: 井関 雄太;三輪 玲佳;杉原 太郎;土方 嘉徳;Yukio Muromachi;松尾竜悟，竹原浩太，室町幸雄;竹原浩太;Yukio Muromachi
• 通讯作者: Yukio Muromachi