研究開発投資意思決定に関する研究

R&D投资决策研究

基本信息

批准号：
22K01665
负责人：
葛山康典
金额：
$ 0.83万
依托单位：
Waseda University
依托单位国家：
日本
项目类别：
Grant-in-Aid for Scientific Research (C)
财政年份：
2022
资助国家：
日本
起止时间：
2022-04-01 至 2026-03-31
项目状态：
未结题

来源：
https://kaken.nii.ac.jp/grant/KAKENHI-PROJECT-22K01665/
关键词：
リアルオプション Real Option Investment

项目摘要

本年度の研究では、研究開発投資の意思決定について、その成功確率が他の変数と相関を有する場合について分析の一部を行った。研究開発投資は、その成功確率や、成功の時期あるいは競合といった多くの不確実性を有しており、その意思決定を合理的に行うことが困難な分野である。従来の研究で研究開発の成功確率を取り入れたモデルが報告されているが、成功確率と研究開発の結果から得られる収益の関係が独立であると仮定している。しかしながら現実には、これらの間に強い相関が認められるケースが散見される。例えば資源価格の高騰は、より安価で、同等の機能を有する代替物質への研究開発に関するモチベーションを向上させる。また、市場価格の高騰は、研究開発の成果として得られる製品の価値を上昇させるし、それが未完成の段階であっても技術の市場価値が上昇すると考えられる。その結果、優秀な研究者が当該分野に参入する、あるいは研究活動が活発化することによるシナジーを通して、代替物質の研究開発の成功確率が上昇し、これらの間の相関が高くなると類推される。本研究では、ある資源の市場価格が、その代替物質についての研究開発の成功確率と相関するという仮定の下で、どのタイミングでこれらの研究開発に着するべきかという問題を検討する。このような分析は、リアルオプションという枠組みのなかで取り扱われることが一般的であり、本研究も研究開発に着手するリアルオプションの価値を算出し、その価値を最大化する時点を求めることで、研究開発投資に関する意思決定問題についての一助とする。

在今年的研究中，我们部分分析了研发投资决策成功概率与其他变量相关的案例。研发投入存在成功概率、成功时机、竞争等诸多不确定性，难以理性决策。先前的研究报告了包含研发成功概率的模型，但他们假设成功概率与研发结果获得的收入之间的关系是独立的。然而，实际上，在某些情况下，人们认识到这些之间存在很强的相关性。例如，不断上涨的资源价格增加了研究和开发具有同等功能的更便宜的替代材料的动力。此外，市场价格的上涨会增加研发成果所获得的产品的价值，并且人们认为，即使技术仍处于未完成阶段，其市场价值也会增加。因此，可以推断，通过有才华的研究人员进入该领域或加强研究活动所产生的协同效应，替代材料研发的成功概率将增加，并且它们之间的相关性将增加。在本研究中，我们基于资源的市场价格与替代材料研发成功概率相关的假设，研究何时进行替代材料研发的问题。这种分析通常在实物期权的框架内进行，本研究还计算开始研发的实物期权的价值，并确定该价值最大化的点，以协助有关研发的决策问题。投资。