為替レートのパススルーの非対称性に関する研究：日本とアジアの輸出への応用

汇率传导不对称研究：在日本和亚洲出口中的应用

• 批准号: 16J11988
• 负责人: NGUYEN THI NGOC ANH
• 金额: $ 1.02万
• 依托单位: Yokohama National University
• 依托单位国家: 日本
• 项目类别: Grant-in-Aid for JSPS Fellows
• 财政年份: 2016
• 资助国家: 日本
• 起止时间: 2016-04-22 至 2019-03-31
• 项目状态: 已结题
• 来源: https://kaken.nii.ac.jp/grant/KAKENHI-PROJECT-16J11988/
• 关键词: pricing to market; ERPT; exchange rate prediction; nonlinear adjustment; 為替レートのパススルー率; 日本の輸出; 予想為替レート; 非対称性; Nonlinearities; NARDL; predicted exchange rate; Japanese exports; pricing-to-market (PTM); currency regimes

平成30年度の研究では予想為替レートの性質と決定要因研究を分析し、研究の成果を “Determinants of firm exchange rate predictions: Empirical evidence from survey data of Japanese firms”の論文にまとめた。本論文は平成29年度で行った予想為替レートに関する実証研究を追加的に分析し、日本企業の為替レート予想の仕組みは企業規模別及び通貨局面別で異なることを再確認した。特に、予想為替レートの修正速度が企業の利益率と企業規模において非対称であることが分かった。大企業と中堅企業では円安による利益率の増加が予想為替レートの修正速度に負の影響を与えるが、中小企業の場合は正の影響を与える。本研究を通じて、予想為替レートの修正速度の非対称性を企業規模別に分析することは有望な研究テーマの一つであると分かり、データベースを産業別から企業レベルに拡張した。今後、企業レベルのデータをさらに分析し、本研究を発展させる計画である。なお、本論文は査読付き国際学術雑誌に投稿中である。また、為替レートのパススルーの非対称性に関する研究の一貫として、昨年度執筆した「企業は予想為替レートをどのように決めるのか」が横浜国立大学・横浜経済学会の紀要である『エコノミア』第69巻第1号 (2019年3月) に掲載された。さらに、 本研究において執筆した二つの論文をそれぞれApplied EconomicsとJournal of the Japanese and International Economiesの二つの査読付国際学術雑誌に投稿した結果、論文の改訂と再投稿を要求された。現在、改訂作業を行なっているところである。

2018年的研究分析了预测的汇率和决定因素的性质，并将研究结果汇编成一份题为“农场汇率预测的决定因素：日本公司调查数据的经验证据”的论文。本文进一步分析了2017年对预测的汇率进行的实证研究，重申日本公司汇率预测的机制因公司的规模和货币方面而有所不同。特别是，发现预测汇率的修订率在利润率和公司规模之间是不对称的。对于大型和中型公司而言，由于日元薄弱而导致的利润率提高对预期汇率的修订率产生负面影响，而对于中小型公司来说，它具有积极的效果。通过这项研究，我们发现按公司规模分析预测的汇率修订率的不对称性是有希望的研究主题之一，并将数据库从行业扩展到公司层面。将来，将进一步分析公司级别的数据，并将开发这项研究。本文目前已提交给同行评审的国际学术期刊。此外，作为汇率通过的不对称性研究的一部分，“公司如何决定预期的汇率？”，撰写了去年的著作，发表在横滨国立大学和横滨经济学协会的公告中，第69卷，第1期（2019年3月）。此外，本研究中撰写的两篇文章分别提交给了两份经过同行评审的国际学术期刊，分别是日本和国际经济学的应用经济学和杂志，并要求修订和重新提交。目前，正在进行修订。

项目成果

企業は予想為替レートをどのように決めるのか？

企业如何确定预期汇率？

• 发表时间: 2019
• 期刊: エコノミア
• 作者: グエン ティ ゴック アイン

Determinants of Firm Exchange Rate Predictions: Empirical Evidence from Survey Data of Japanese Firms

企业汇率预测的决定因素：来自日本企业调查数据的经验证据

• 发表时间: 2018
• 作者: Nguyen Thi-Ngoc Anh;Kiyotaka Sato;グエン ティ ゴック アイン
• 通讯作者: グエン ティ ゴック アイン

Firm's Predicted Exchange Rate and Nonlinearities of Pricing-to-Market

公司的预测汇率和市场定价的非线性

• 发表时间: 2017
• 期刊: REITI Discussion Paper
• 作者: Nguyen Thi-Ngoc Anh;Kiyotaka Sato
• 通讯作者: Kiyotaka Sato