為替レートのパススルーの非対称性に関する研究：日本とアジアの輸出への応用

汇率传导不对称研究：在日本和亚洲出口中的应用

• 批准号: 16J11988
• 负责人: NGUYEN THI NGOC ANH
• 金额: $ 1.02万
• 依托单位: Yokohama National University
• 依托单位国家: 日本
• 项目类别: Grant-in-Aid for JSPS Fellows
• 财政年份: 2016
• 资助国家: 日本
• 起止时间: 2016-04-22 至 2019-03-31
• 项目状态: 已结题
• 来源: https://kaken.nii.ac.jp/grant/KAKENHI-PROJECT-16J11988/
• 关键词: pricing to market; ERPT; exchange rate prediction; nonlinear adjustment; 為替レートのパススルー率; 日本の輸出; 予想為替レート; 非対称性; Nonlinearities; NARDL; predicted exchange rate; Japanese exports; pricing-to-market (PTM); currency regimes

平成30年度の研究では予想為替レートの性質と決定要因研究を分析し、研究の成果を “Determinants of firm exchange rate predictions: Empirical evidence from survey data of Japanese firms”の論文にまとめた。本論文は平成29年度で行った予想為替レートに関する実証研究を追加的に分析し、日本企業の為替レート予想の仕組みは企業規模別及び通貨局面別で異なることを再確認した。特に、予想為替レートの修正速度が企業の利益率と企業規模において非対称であることが分かった。大企業と中堅企業では円安による利益率の増加が予想為替レートの修正速度に負の影響を与えるが、中小企業の場合は正の影響を与える。本研究を通じて、予想為替レートの修正速度の非対称性を企業規模別に分析することは有望な研究テーマの一つであると分かり、データベースを産業別から企業レベルに拡張した。今後、企業レベルのデータをさらに分析し、本研究を発展させる計画である。なお、本論文は査読付き国際学術雑誌に投稿中である。また、為替レートのパススルーの非対称性に関する研究の一貫として、昨年度執筆した「企業は予想為替レートをどのように決めるのか」が横浜国立大学・横浜経済学会の紀要である『エコノミア』第69巻第1号 (2019年3月) に掲載された。さらに、 本研究において執筆した二つの論文をそれぞれApplied EconomicsとJournal of the Japanese and International Economiesの二つの査読付国際学術雑誌に投稿した結果、論文の改訂と再投稿を要求された。現在、改訂作業を行なっているところである。

在2018年的研究中，我们分析了预期汇率的性质和决定因素，并在题为《企业汇率预测的决定因素：来自日本企业调查数据的经验证据》的论文中总结了研究结果。本文还对2017年汇率预期的实证研究进行了分析，再次确认了日本企业的汇率预期机制因企业规模和货币状况而异。特别是，我们发现预期汇率修正的速度相对于企业利润率和企业规模而言是不对称的。对于大中型企业来说，日元贬值带来的利润率上升对预期汇率修正速度产生负面影响，但对于中小企业来说，却有积极影响。通过这项研究，我们发现分析不同公司规模的预期汇率修正速度的不对称性是一个很有前景的研究课题，我们将数据库从行业层面扩展到了公司层面。未来，我们计划进一步分析公司层面的数据并扩展这项研究。该论文目前正在提交给经过同行评审的国际学术期刊。另外，作为我对汇率传递不对称性研究的一部分，我去年写了一篇文章“企业如何决定他们的预期汇率？”，发表在《经济学》第69卷上，横滨国立大学和横滨经济学会的公告发表于第 1 期（2019 年 3 月）。此外，由于我将本研究中撰写的两篇论文提交给两个同行评审的国际学术期刊《应用经济学》和《日本与国际经济杂志》，因此要求我修改并重新提交论文。我们目前正在对其进行修改。

项目成果

企業は予想為替レートをどのように決めるのか？

企业如何确定预期汇率？

• 发表时间: 2019
• 期刊: エコノミア
• 作者: グエン ティ ゴック アイン

Firm's Predicted Exchange Rate and Nonlinearities of Pricing-to-Market

公司的预测汇率和市场定价的非线性

• 发表时间: 2017
• 期刊: REITI Discussion Paper
• 作者: Nguyen Thi-Ngoc Anh;Kiyotaka Sato
• 通讯作者: Kiyotaka Sato

Determinants of Firm Exchange Rate Predictions: Empirical Evidence from Survey Data of Japanese Firms

企业汇率预测的决定因素：来自日本企业调查数据的经验证据

• 发表时间: 2018
• 作者: Nguyen Thi-Ngoc Anh;Kiyotaka Sato;グエン ティ ゴック アイン
• 通讯作者: グエン ティ ゴック アイン