金融工学の生命保険問題への応用

金融工程在人寿保险问题中的应用

基本信息

批准号：
17710123
负责人：
鈴木輝好
金额：
$ 2.3万
依托单位：
Hokkaido University
依托单位国家：
日本
项目类别：
Grant-in-Aid for Young Scientists (B)
财政年份：
2005
资助国家：
日本
起止时间：
2005 至 2007
项目状态：
已结题

项目摘要

本研究の目的は，個人消費者の視点から，(i)生命保険の価格付け問題および(ii)保険加入計画問題を解くことである．まず，生命保険会社のデフォルトリスクを考慮し，生命保険会社の負債である企業年金保険の価格付けを行った論文「保険会社のデフォルトを考慮した企業年金保険の価格付け」を公刊した．生命保険会社が取り扱っている企業年金には額面保証や利率保証さらには特別配当，成果配当といった仕組みがある．本論文は，これらの仕組みをどちらか-方が行使可能な無期限アメリカン・プットオプションと無期限アメリカン・コールオプションの組み合わせとして定式化し，企業年金保険の価格を解析的に導出した．また，個人の生命保険への加入問題を消費と資産運用のバランスから扱った論文「共働き世帯の投資と消費および生命保険加入に関する最適計画」を発表した．本論文では，世帯主に加えて収入のある配偶者についても考慮し，世帯の投資と消費および生命保険加入に関する最適計画を解析的に導出した．簡単な数値例から，いくつか常識と異なる結果を得た．例えば，リスク回避度に依存するとはいえ，収入のある二人が世帯を形成する場合，相対的に将来収入の小さい個人は，たとえ十分な収入を得ていても生命保険ではなく年金(生存保険)に加入する戦略が最適であることが示された．さらに，家屋を保有する家計の資産運用問題を地震危険の下で扱った論文「地震による家屋の損壊と家計の最適消費投資計画」を発表した．保険加入問題と資産運用問題を同時に解き，保険コストの存在が家計に与える影響を分析した．

本研究的目的是从个人消费者的角度解决（i）人寿保险定价问题和（ii）保险投保规划问题。首先，我们发表了一篇题为《考虑保险公司违约的企业年金保险定价》的论文，该论文考虑了寿险公司的违约风险，对作为寿险公司负债的企业年金保险进行了定价。寿险公司办理的企业年金计划设有面值保证、利率保证、特别分红、业绩分红等机制。本文将这些机制制定为可由任何一方行使的永续美式看跌期权和永续美式看涨期权的组合，并分析推导企业养老保险的价格。他还发表了题为《双收入家庭投资、消费和寿险参保的优化规划》的论文，从消费与资产管理平衡的角度探讨了个人寿险参保问题。在本文中，我们不仅考虑户主，还考虑收入配偶，分析得出家庭投资、消费和人寿保险参保的最优计划。从简单的数值例子中，我们得到了一些与常理不同的结果。例如，虽然取决于风险厌恶程度，但如果两个有收入的人组成一个家庭，未来收入相对较低的个人即使有足够的收入，也可能会选择购买养老金（生存保险）而不是人寿保险。）被证明是最优策略。此外，他还发表了题为《地震造成的房屋损坏与家庭最优消费投资计划》的论文，讨论了拥有地震风险房屋的家庭的资产管理问题。我们同时解决了参保问题和资产管理问题，并分析了保险费用的存在对家庭财务的影响。