企業業績予測における会計利益情報の有用性に関する研究

会计利润信息对企业绩效预测的有用性研究

• 批准号: 13730103
• 负责人: 奥本 英樹
• 金额: $ 0.7万
• 依托单位: Fukushima University
• 依托单位国家: 日本
• 项目类别: Grant-in-Aid for Young Scientists (B)
• 财政年份: 2001
• 资助国家: 日本
• 起止时间: 2001 至 2002
• 项目状态: 已结题
• 来源: https://kaken.nii.ac.jp/grant/KAKENHI-PROJECT-13730103/
• 关键词: 会計利益情報; 財務報告システム; 情報開示インセンティブ; コーポレート・ガバナンス; 財務報告戦略; メインバンク・システム; 資本政策; 証券価格形成

本研究は,会計利益情報が企業業績予測においてどの程度の有用性をもつのかについて,資本市場における価格形成との関係から理論的・実証的に明らかにしようとするものである.昨年度の研究では,会計利益情報の質に関する理論研究を中心に行った.この研究により,会計利益情報の質が企業経営者の情報開示インセンティブに大きく影響を受けうること,さらには,こうした情報開示インセンティブが企業のガバナンス形態と関連をもちうることが示された.こうした研究を受けて,本年度では,会計利益情報の質とコーポレート・ガバナンス形態に関する実証研究を行った.ここでは,東証一部上場企業のうち金融業を除くすべての企業に対し,それらが公表した会計利益情報の時系列特性を分析することにより,会計利益情報の新情報としての価値の比較を行った.こうした一連の研究の結果,企業間において会計利益情報の時系列特性に有意な差異が存在し,またそれらの差異が資金調達形態の差異と統計的に関連性を有することが明らかになった.そこで得られた知見は,間接金融を主な資金調達源泉とする企業によって公表された会計利益情報は,直接金融,とりわけ自己資本調達を主たる資金調達源泉とする企業のそれと比較して,新情報の価値が低いというものであった.こうした結果は,昨年度における理論研究と整合するものである.本年度における上記の研究成果は,日本経営財務研究学会第26回全国大会において報告されたほか,次ページに挙げた論文(奥本[2003])において発表されている.

本研究试图从理论上和实证上阐明会计利润信息在预测与资本市场价格形成相关的公司绩效方面的有用程度。去年的研究重点是会计利润信息质量的理论研究。这项研究表明会计利润信息的质量很大程度上受企业管理者披露信息的动机的影响。而且，事实证明这些信息披露激励可以与公司治理形式相关。针对这些研究，今年我们对会计利润信息质量与公司治理形式进行了实证研究。东京证券交易所第一部所有上市公司（不包括金融业公司）公布的会计利润信息的时间序列特征。因此，我们比较了会计利润信息作为新信息的价值。通过这一系列的研究，我们发现企业之间会计利润信息的时间序列特征存在显着差异，而这些差异与调查结果显示，以间接融资为主要融资来源的公司公布的会计利润信息为：特别是，与主要融资来源为股权资本的公司相比，新信息的价值较低。这些结果与去年在日本学会第26届全国会议上报告的理论研究结果一致。管理和财务，以及下一页列出的论文（Okumoto [2003]）。

项目成果

奥本 英樹: "メインバンク・システムにおける情報生産機能と審査能力"商学論集(福島大学). 第70巻第2号. 61-71 (2002)

奥本秀树：“主银行系统中的信息生产功能和筛选能力”商业杂志（福岛大学）第70卷第2.61-71（2002年）。

奥本英樹: "An Influence on the Financial Disclosure Behavior by the Difference in the Fund-raising Form"商学論集(福島大学). 第71巻第4号. 121-133 (2003)

奥本英树：“筹资形式的差异对财务披露行为的影响”《商业评论》（福岛大学）第 71 卷第 4. 121-133 期（2003 年）。