金融資産選択行動のマクロ的構造分析-ベイズ型コウホート分析の家計データへの適用-

金融资产选择行为的宏观结构分析——贝叶斯队列分析在家庭数据中的应用——

• 批准号: 11730055
• 负责人: 山下 貴子
• 金额: $ 1.09万
• 依托单位: University of Marketing and Distribution Sciences
• 依托单位国家: 日本
• 项目类别: Grant-in-Aid for Encouragement of Young Scientists (A)
• 财政年份: 1999
• 资助国家: 日本
• 起止时间: 1999 至 2000
• 项目状态: 已结题
• 来源: https://kaken.nii.ac.jp/en/grant/KAKENHI-PROJECT-11730055/
• 关键词: コウホート分析; 少子高齢化; 金融資産選択; 貯蓄動向調査; 少子高齢化社会

本研究では、家計における金融資産選択行動のマクロ的な構造について、『貯蓄動向調査』の1970年から1999年のデータを使用し、ベイズ型コウホート分析法を用いて分析を行った。また、統計数理研究所の中村隆先生の開発したベイス型コウホート分析のプログラムをExcelなどの汎用プログラムへ移植するための作業を行った。コウホート分析の移植プログラムについては、プロトタイプはできたが改良の余地を残したものとなり、本研究期間においては完成には至らず、引き続き改良を加えてゆくことにした。世帯主自身の出生コウホート(「世代」)、世帯主が加齢してゆく過程(「年齢」)、その背景となる「時代」要因に分離してその有効性を確認し、三つの効果が家計における「金融資産選択」にもたらす影響について解釈を進めた。大部分の金融資産において年齢効果の影響が最も強いことが示されたが、「有価証券」のうち「株式」「株式投資信託」は時代効果、「債券」「貸付信託」は世代効果が強いという結果を得た。これら金融資産について世代効果を見ると、大正生まれ世代が積極的に危険資産を購入しており、この世代は他の世代に比べてリスク許容度が高いことが示された。86年以降は、株高に誘発された資産シフトが起こり、時代効果が顕著に現れたといえる。逆に、91年以降は、低金利局面で短期の金融商品に資金を待機させておこうという姿勢が見られる。「安全性」の高い資産を中心に堅実に資産を積み上げていこうという意識の広がりが見られる。定期性預金のコウホート分析結果を見ると、若い世代で銀行よりも郵便貯金志向傾向が見られた。負債を見ると年齢効果が大きく、35歳以降「住宅・土地のための負債」が増えている。時代効果をみると、97年には消費税率の引き上げや住宅の販売価格の下げ止まりなどにより少し落ち込んでいる。「住宅金融ローン(名目)」と時代効果を比較すると、金利の低下局面には借入の増加が観察され、金利選好の強さを示している。

在这项研究中，我们使用贝叶斯Kohhort分析方法使用了1970年至1999年的储蓄趋势调查数据来分析家庭金融资产选择行为的宏观结构。此外，我们开展了统计数学研究所Nakamura Takashi教授开发的低音型KOHOT分析计划的工作，以将诸如Excel等通用计划（例如Excel）等通用计划。建立了Kohhort分析移植程序，但原型保留了改进的空间，并且在此研究期间没有完成，我们决定继续进行改进。家庭负责人自己的出生Kohort（“ Generation”），家庭年龄（“年龄”）的过程以及基本的“时间”因素用于确认其有效性，并解释了三种影响对家庭财务中“金融资产选择”的影响。已经表明，对于大多数金融资产而言，年龄效应是最强大的，但是在证券中，“股票”和“股票投资信托”的效果最有效，而“债券”和“贷款信托”对世代具有最强的影响。从这些金融资产的世代影响中，表明Taisho一代积极购买了危险资产，并且这一代人的风险承受能力高于其他世代。自1986年以来，已经发生了股票上涨的资产转移，可以说当前的影响显而易见。相反，从1991年开始，人们就有一种保持短期金融产品等待低利率的资金的态度。人们对资产积累的稳定积累的认识越来越大，重点是高度“安全”的资产。从周期性存款进行了Kohhort分析的结果，年轻一代显示出比银行更面向邮政储蓄的趋势。从35岁开始，看着债务的年龄效应是显着的，随着“住房和土地负债的增加”。查看《纽约时报》的影响，1997年，由于消费税率的上升和降低房屋销售价格的停止，该公司略有下降。当比较“房屋融资贷款（名义）”与该期间的影响时，在利率下降期间观察到借贷的增加，表明利率偏好的强劲。