非線形時系列手法を用いたマクロ経済分析

使用非线性时间序列方法进行宏观经济分析

• 批准号: 20K01594
• 负责人: 藪 友良
• 金额: $ 2.75万
• 依托单位: Keio University
• 依托单位国家: 日本
• 项目类别: Grant-in-Aid for Scientific Research (C)
• 财政年份: 2020
• 资助国家: 日本
• 起止时间: 2020-04-01 至 2024-03-31
• 项目状态: 已结题
• 来源: https://kaken.nii.ac.jp/en/grant/KAKENHI-PROJECT-20K01594/
• 关键词: 貨幣需要; log-log; semi-log; 金利; M1; ゼロ金利政策; 単位根; 非線形トレンド; 三角関数; 連続; 緊急事態宣言; コロナ; 貨幣需要関数; 共和分; 低金利; 貨幣需要; log-log; semi-log; 金利; M1; ゼロ金利政策; 単位根; 非線形トレンド; 三角関数; 連続; 緊急事態宣言; コロナ; 貨幣需要関数; 共和分; 低金利

Watanabe and Yabu (2019)では、1985年から2017年までのデータを用いて、日本において貨幣需要関数は、semi-log formよりlog-log formの方が適切であったことを示している。これは金利が低下すると、貨幣需要は徐々に発散していくことを意味している。また、彼らは、低金利が長らく継続した後、金利が上昇した局面であった2006年に、貨幣需要関数が上方にシフトしていたことを明らかにした。彼らへの批判として、貨幣需要関数は2006年に上方シフトしたのではなく、これは一時的な現象だったのではないか、というものがあった。このため、我々はデータを2022年まで延長することで、貨幣需要関数の上方シフトが一時的なものであったかを確認した。その結果、2006年における貨幣需要関数の上方シフトは一時的なものではなく、その後も継続していたことを明らかにした。Watanabe and Yabu (2023)では、米国においてもlog-log formが正しいこと、また、低金利が長らく継続した後、金利が上昇した局面であった2015年において、貨幣需要関数が上方にシフトしていたことを明らかにした。これは低金利が継続した後、金利を上昇させた局面において、貨幣需要が低下しないことを意味している。

Watanabe和Yabu（2019）使用1985年至2017年的数据表明，日本日志形式更适合于货币需求功能，而不是半gog形式。这意味着，随着利率下降，对金钱的需求将逐渐分歧。他们还透露，货币需求功能在2006年上升，当时利率在长期低利率之后上升。对他们的批评是，货币需求功能在2006年没有向上转移，而是这是一种暂时的现象。因此，通过将数据扩展到2022年，我们确认了货币需求功能的上班是否暂时。结果，据透露，2006年货币需求功能的上升并不是暂时的，并且从那以后一直持续。渡边和Yabu（2023）透露，日志形式在美国也是正确的，并且货币需求功能在2015年上升，当时长期低利率后利率上升。这意味着在持续低利率后利率上升的时期内，货币需求不会下降。