Application of Additive Functional to Finance

加性泛函在金融中的应用

• 批准号: 20J15618
• 负责人: 三田 光星
• 金额: $ 0.19万
• 依托单位: Kyoto University
• 依托单位国家: 日本
• 项目类别: Grant-in-Aid for JSPS Fellows
• 财政年份: 2020
• 资助国家: 日本
• 起止时间: 2020-04-24 至 2022-03-31
• 项目状态: 已结题
• 来源: https://kaken.nii.ac.jp/en/grant/KAKENHI-PROJECT-20J15618/
• 关键词: 加法的汎関数; 災害債券; 複合ポアソン過程

今年度も引き続き加法的汎関数の応用として災害債券のモデルについて研究していた。具体的にはジャンプのサイズを指数分布とする複合ポアソン過程を根源的なリスクとしてゼロ債をモデリングし、プライスデータのみから根源的なプロセスのパラメータを推計する手法を研究していた。手順としては興味のある根源的リスク以外の部分の影響を推計し除去、その上で複合ポアソン過程の特定の水準への到達確率の経時的な変化を離散的なダイナミクスで表現、その式からパラメータを推計することを考えた。その際、より明示的にダイナミクスを表現できないかという研究計画段階で想定していた部分以外の検討事項が発生し、そちらに関しても取り組んだ。また、シミュレーションをするにあたって膨大な処理を行うために、言語仕様に関する研究も行なった。この手法は投資家が災害リスクを推計する際に有用である。本来、災害債券は投資家よりも発行した保険会社の方が災害リスクを見積もるための情報を所持していると考えられ、そこに情報の非対称性がある。その情報の非対称性を過去の同種のリスク、たとえば同地域の地震に対して発行された災害債券のプライスを見ることで軽減できる可能性がある。加えて単純にプライスの動きに確率過程をフィットするのではなく、災害という形が見えない本来のリスクをモデル化して推計するという手法であるため、単純な債券だけではなく複雑な構造を持っている金融商品のプライスにも応用ができるという部分が有意義だと考えられる。

今年，他继续研究灾难债券模型，以应用法律全景功能。具体而言，他正在研究一种使用跳跃大小作为指数分布的基本风险进行建模的方法，并仅从价格数据中估算基本过程参数。该过程估计了利息的基本风险以外的其他部分的效果，然后在加班动力学中表达了将复合porson过程转换为特定水平，在离散的动力学和参数中关于估计。当时，除了在研究计划中预期的部分外，还有其他检查，可以在动态中更明确地表达并进行了研究。他还对语言规范进行了研究，以便在模拟中执行巨大的处理。此方法对于投资者估计灾害风险很有用。最初，灾难债券被认为具有与投资者相比的信息来估算灾害风险，并且信息不对称。通过查看过去同一物种的风险，可以减少信息的不对称性，例如，发给该地区地震的灾难债券的价格。此外，它不仅符合价格移动的概率，而且要模拟看不到灾难形式的原始风险，因此它不仅具有简单的债券，而且还具有复杂的结构。可以应用于金融产品价格的部分是有意义的。