Behavioral Macroeconomics under Imperfect Information

不完全信息下的行为宏观经济学

• 批准号: 21H04397
• 负责人: 敦賀 貴之
• 金额: $ 26.62万
• 依托单位: Osaka University
• 依托单位国家: 日本
• 项目类别: Grant-in-Aid for Scientific Research (A)
• 财政年份: 2021
• 资助国家: 日本
• 起止时间: 2021-04-05 至 2025-03-31
• 项目状态: 未结题
• 来源: https://kaken.nii.ac.jp/en/grant/KAKENHI-PROJECT-21H04397/
• 关键词: インフレ予想; 期待形成; 行動マクロ経済学; 不完全情報; アンケート調査; コロナ禍

令和4年度の研究成果は、4つに分類できる。(1) アンケート調査を用いたマクロ経済分析、(2)ニューケインジアンモデルと行動経済学の融合、(3) 行動経済学・行動科学の経済分析、(4) 低金利環境のマクロ経済分析、である。まず、(1)では、中園は、独自のアンケート調査を用いた日本のインフレ予想の分析、相馬は、新聞報道とインフレ予想の関係の分析を行い、ともに学術誌に公刊した。(2)では、YooはDiagnostic Expectationsとニューケインジアンモデルの融合をさらに推し進め、現在、学術誌の査読の最終段階にある。廣瀬は、より高度な自然利子率の計測方法の分析、片山と敦賀は、金融政策効果の分析を行い、学術誌に公刊した。(3)では、明坂は消費者のリスク態度に研究として、貧困者が直面する給与の周期的な変動に着目し、所得の受け取り前後で貧困者のリスク態度に変化が起こりうることを明らかにした。このようなリスク態度の一時的な変化は、家計行動の最適さに影響を与えるため、行動マクロ経済学において重要な発見である。敦賀はこのほかにも家計や銀行部門がマクロ経済の一般均衡効果を見誤まる(misperceive)ことで、金融危機が起こりやすくなるモデル、家計が資産の保有動機が強い場合、マクロ経済が長期停滞に陥るモデルを構築している。片山は日本の官僚の残業のパターンについて、行動科学的な経済分析を行っている。最後に(4)では、敦賀は低金利下の財政政策効果をシミュレーション分析し、財政政策に関する情報の効果についての分析を行った。また、小枝は、期間構造の計量モデルの分析を行い、ゼロ金利といった低金利環境において、長期金利がどのような変動パターンに従ったのかを明らかにした。この分析は、期待の役割を重視する金融・財政政策の分析にも極めて重要である。

2020财年的研究成果可分为四类。 （1）利用问卷调查进行宏观经济分析，（2）新凯恩斯主义模型与行为经济学的融合，（3）行为经济学/行为科学的经济分析，（4）低利率环境下的宏观经济分析。首先，在（1）中，中园利用原始问卷调查分析了日本的通胀预期，相马分析了报纸报道与通胀预期之间的关系，两者均发表在学术期刊上。在(2)中，Yoo进一步推进了诊断期望和新凯恩斯主义模型的融合，目前正处于学术期刊同行评审的最后阶段。广濑分析了一种更先进的测量自然利率的方法，片山和鹤分析了货币政策的影响，并将结果发表在学术期刊上。在(3)中，明坂对消费者的风险态度进行了研究，重点关注贫困人口面临的工资周期性波动，发现贫困人口的风险态度在获得收入之前和之后可能会发生变化。这种风险态度的暂时变化是行为宏观经济学的一个重要发现，因为它影响家庭行为的最优性。敦贺还提出了一个模型，其中当家庭和银行部门误解宏观经济的一般均衡效应时，更有可能发生金融危机，而当家庭持有资产的动机强烈时，宏观经济就会长期停滞。建立一个属于以下内容的模型。片山对日本官僚的加班模式进行了行为科学的经济分析。最后，在(4)中，敦贺对低利率下财政政策的效果进行了模拟分析，分析了信息对财政政策的影响。小枝还分析了期限结构的计量经济学模型，阐明了零利率等低利率环境下长期利率的波动模式。这种分析对于强调预期作用的货币和财政政策的分析也极其重要。

项目成果

Sogang University/Yonsei University(韓国)

西江大学/延世大学（韩国）

Incorporating Diagnostic Expectations into the New Keynesian Framework

将诊断期望纳入新凯恩斯主义框架

• 发表时间: 2022
• 期刊: University of California, Davis, Department of Economics Working Papers
• 作者: Jean-Paul L'Huillier;Sanjay R. Singh;Donghoon Yoo
• 通讯作者: Donghoon Yoo

Confidence, Fundamentals, and Consumption

信心、基本面和消费

• 发表时间: 2022
• 作者: 藤田 喜久;水山 克;Donghoon Yoo
• 通讯作者: Donghoon Yoo

A robust approach to slope heterogeneity in linear models with interactive effects for large panel data

一种针对大面板数据具有交互效应的线性模型中斜率异质性的鲁棒方法

• 发表时间: 2022
• 作者: Sachiyo Nakamura;Shoko Takeuchi;Takahiro Hoshino;Naoko Okubo and Shigeko Horiuchi;釜野さおり;中林美恵子;Takashi Yamagata
• 通讯作者: Takashi Yamagata

The Formation of Inflation Expectations: Microdata Evidence from Japan

• DOI: 10.1111/jmcb.12944
• 发表时间: 2022-05
• 期刊: Journal of Money, Credit and Banking
• 作者: J. Kikuchi;Yoshiyuki Nakazono