「受身型」戦略が利益調整と経営者予想利益のラチェット効果に与える影響の検証

考察“被动”策略对利润调整和管理层利润预测的棘轮效应的影响

• 批准号: 21K01793
• 负责人: 矢内 一利
• 金额: $ 1.25万
• 依托单位: Aoyama Gakuin University
• 依托单位国家: 日本
• 项目类别: Grant-in-Aid for Scientific Research (C)
• 财政年份: 2021
• 资助国家: 日本
• 起止时间: 2021-04-01 至 2024-03-31
• 项目状态: 已结题
• 来源: https://kaken.nii.ac.jp/en/grant/KAKENHI-PROJECT-21K01793/
• 关键词: 戦略タイプ; ラチェッティング; 予算（業績目標）; 経営者予想利益; 受身型; 防衛型; 探索型; 分析型; 戦略特性; ラチェット効果; 利益調整; 戦略タイプ; ラチェッティング; 予算（業績目標）; 経営者予想利益; 受身型; 防衛型; 探索型; 分析型; 戦略特性; ラチェット効果; 利益調整

2022年度は、Miles and Snow(1978)が唱えた「防衛型」、「探索型」、「分析型」という3つの戦略タイプの選択が、それぞれ予算の「ラチェッティング」にどのような影響を与えるのかについて、企業が公表する決算短信における予想利益（以下では「経営者予想利益」とする）を予算の代理変数として用いて検証を行った。検証に際しては、先行研究から、防衛型戦略を選択した企業は探索型戦略を選択した企業よりもラチェッティングの程度が大きくなるもしくは小さくなるという2つの仮説を設定した。分析型戦略を選択した企業については、先行研究では予算のラチェッティングとの関係についての推測が難しいことから、仮説を設定せずに探索的な検証を行うこととした。分析に際しては、まず公開財務データを用いて、Bentley et al.(2013)に基づく6つの変数を推定して、分析対象の企業を防衛型戦略を選択した企業、探索型戦略を選択した企業、分析型戦略を選択した企業に分類した。分類を行った後に、それぞれの企業のサンプルで、経営者予想利益のラチェッティングを検証するモデルを用いて分析を行った。分析の結果、探索型戦略を選択した企業で経営者予想利益のラチェッティングの存在が確認されたのに対し、防衛型戦略を選択した企業ではラチェッティングの存在が確認されなかった。これにより、探索型戦略を選択した企業のラチェッティングの程度は、防衛型戦略を選択した企業よりも大きいという仮説が支持される結果となった。分析型戦略を選択した企業でもラチェッティングの存在が確認されたが、そのラチェッティングの程度は探索型戦略を選択した企業よりも小さいことが判明した。以上の分析結果から、間接的にではあるが、防衛型戦略・探索型戦略・分析型戦略の選択が予算の設定に影響を与えることが判明した。

在2022财年，我们研究了Miles and Snow（1978）提倡的三种策略对“防御性”，“探索性”，“分析”和“分析”的影响，对每种预算的“棘轮”的预期利润使用财务业绩中的预期利润的“棘轮”（以下是“预期”（以下是“预期的利润），该预算是对管理人员的预算，该变量的变量是由公司出版的。在测试中，我们从以前的研究中设定了两个假设，即选择防御策略的公司将具有比选择探索策略的公司更大或更少的棘轮水平。对于选择一种分析策略的公司，由于很难猜测先前研究中的预算棘轮之间的关系，因此我们决定在不设定假设的情况下进行探索性验证。进行分析时，我们首先根据Bentley等人估计六个变量。 （2013年）使用公共财务数据，并将这些公司分析为选择国防战略的公司，选择探索性策略的公司以及选择了分析策略的公司。分类后，使用模型进行分析，该模型验证了每个公司样本上预期经理利润的棘轮。该分析证实，在选择探索性策略的公司中观察到了经理的预期利润棘轮，而在选择防御策略的公司中未确认棘轮。这导致了这样的假设，即选择搜索策略的公司比选择国防策略的公司具有更大程度的棘轮。选择分析策略的公司也证实了棘轮的存在，但发现棘轮的程度比选择探索策略的公司小。上述分析结果表明，尽管间接选择防御，探索性和分析策略对预算设定有影响。