企業倒産の特徴抽出と多様な倒産要因を反映した倒産リスク評価手法の確立

提取企业破产特征，建立反映各类破产因素的破产风险评估方法

• 批准号: 21K01563
• 负责人: 山中 卓
• 金额: $ 2.66万
• 依托单位: Aoyama Gakuin University
• 依托单位国家: 日本
• 项目类别: Grant-in-Aid for Scientific Research (C)
• 财政年份: 2021
• 资助国家: 日本
• 起止时间: 2021-04-01 至 2024-03-31
• 项目状态: 已结题
• 来源: https://kaken.nii.ac.jp/en/grant/KAKENHI-PROJECT-21K01563/
• 关键词: ファイナンス; 金融リスク管理; 信用リスク; 企業倒産; 倒産

金融機関には企業への円滑な融資の実行と継続的な経営支援を行うことが求められている．そのような経営支援を実現するためには，融資先が直面し得る多様な経営難をふまえた倒産リスク評価手法が必要になる．本研究では支払い不能や債務超過などの多様な倒産要因を包括的にとらえる倒産リスク評価手法の開発を目指している．2022年度は，倒産リスクと財務状況の推移の関係を明らかにするための基礎分析として，財務時系列データの信用格付判別問題における活用可能性を前年度に引き続き検討した．すなわち，信用格付判別の判別器として機械学習手法として知られる回帰結合型ニューラルネットワークモデルを採用し，その入力データとして企業財務時系列データを用いた場合に，判別精度が従来のモデルよりも向上することを確認した．さらに，より長期の財務時系列を入力することが有効であること，また入力データのうち直近の観測データと最も時点を遡った観測データが最も判別に有効であるという結果を得た．さらに，企業の経営環境の変化が倒産発生に与える影響について統計モデルに基づく解析を前年度に引き続き行った．具体的には，企業経営者のもつ景況感を示す指標として知られている「帝国データバンク景気動向指数（TDB景気DI）」およびマクロ経済変数を用いた倒産件数予測モデルを構築した．実証分析によって景気動向指数およびマクロ経済変数が倒産件数予測において有用であることを示す結果を得た．上記の成果をそれぞれ論文としてまとめ，投稿を行った．

要求金融机构顺利为企业提供贷款，并提供持续的经营支持。为了实现这种管理支持，需要一种考虑贷款人可能面临的各种管理困难的破产风险评估方法。本研究旨在开发一种综合捕捉资不抵债、资不抵债等各种破产因素的破产风险评估方法。 2022财年，我们继续上一年的研究，探讨在信用评级确定问题中使用金融时间序列数据作为基础分析的可能性，以明确破产风险与财务状况变化之间的关系。换句话说，当使用被称为机器学习方法的回归组合神经网络模型作为信用评级判别的判别器，并使用企业财务时间序列数据作为输入数据时，与传统方法相比，判别精度得到了提高。我证实了这一点。此外，我们发现输入较长期的金融时间序列是有效的，并且在输入数据中，最近的观察数据和回溯最久的观察数据对于区分最有效。此外，我们继上年的基础上，利用统计模型分析了企业经营环境的变化对破产发生的影响。具体来说，我们使用帝国数据库经济趋势指数（TDB Economic DI）和宏观经济变量构建了一个预测破产数量的模型，该指数被称为企业管理者的商业信心指标。实证分析表明，经济趋势指数和宏观经济变量有助于预测破产数量。以上结果总结为论文并提交。

项目成果

Improvement of Credit Rating Classification Accuracy by using Financial Statements Time-Seriese Data ̃Validation by Long Short-Term Memory Model ̃

利用财务报表时间序列数据提高信用评级分类准确性 ̃长短期记忆模型验证 ̃

• DOI: 10.11540/jsiamt.32.4_133
• 发表时间: 2022
• 期刊: Transactions of the Japan Society for Industrial and Applied Mathematics
• 作者: 門田 賢征;山中 卓
• 通讯作者: 山中 卓

Examining the Default Prediction Power of Corporate Managers' Sentiment

检验企业管理者情绪的默认预测力

• 发表时间: 2022
• 作者: 門田 賢征;山中 卓;鷹岡澄子;宇野淳・戸辺玲子;谷直起・小川英治;Hiroshi Fujiki;戸辺玲子;山中卓，大里隆也
• 通讯作者: 山中卓，大里隆也

信用格付判別問題に対する回帰結合型ニューラルネットワークモデルの有効性検証

验证回归组合神经网络模型解决信用评级歧视问题的有效性

• 发表时间: 2021
• 作者: 小川 英治;Aduba Joseph Junior and Kozo Harimaya;山中卓，大里隆也;戸辺玲子;永野 護;宇野淳;門田賢征，山中卓
• 通讯作者: 門田賢征，山中卓

経営者センチメント指標を用いた倒産件数予測の試み

尝试使用管理层情绪指标预测破产数量

• 发表时间: 2022
• 作者: 小川 英治;Aduba Joseph Junior and Kozo Harimaya;山中卓，大里隆也
• 通讯作者: 山中卓，大里隆也